Рентабельность валовая. Значение показателя рентабельности для хозяйственной единицы. Рентабельность по валовой прибыли
Profitability Ratios (Показатели рентабельности)
Основным критерием оценки эффективности деятельности любой коммерческий организации являются показатели прибыли и рентабельности (profitability ratios). Дадее рассмотрим методику расчета указанных показателей.
Показатель рентабельности акционерного капитала (ROCE).
Рентабельность инвестированного капитала (ROIC).
Рентабельность суммарных активов (ROTA).
Рентабельность валовой прибыли GPM).
Рентабельность операционной прибыли (OPM).
Рентабельность чистой прибыли (NPM).
Рентабельность оборотных активов (RCA).
Рентабельность внеоборотных активов (RFA)
Показатель рентабельности обыкновенного акционерного капитала (Return on Capital Employed, ROCE)
Коэффициент вычисляется как отношение чистой прибыли за вычетом дивидендов по привилегированным акциям к обыкновенному акционерному капиталу. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:
ROCE = Earnings before interest and tax (EBIT) / Сapital employed
ROCE = (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) / Средняя за год величина обыкновенного акционерного капитала
Среднегодовая величина активов рассчитывается на базе баланса предприятия как полусумма величины активов на начало и на конец года или как среднеарифметическое величин баланса на конец кварталов, входящих в отчетный год.
Показатель Return on capital employed используется финансистами как мера доходности, которую приносит компания на вложенный капитал. Обычно это необходимо для сравнения эффективности работы в различных видах бизнеса и для оценки того, генерирует ли компания достаточно прибыли, чтобы оправдать стоимость привлечения капитала.
Если предприятие не имеет привилегированных акций и не связано обязательствами по обязательной выплате дивидендов, то значение данного показателя эквивалентно Return on equity (ROE).
Рентабельность инвестированного капитала (Return on Invested Capital, ROIC)
Данный коэффициент рассчитывается как отношение чистой операционной прибыли компании к среднегодовой суммарного инвестированного капитала. Формула расчета показателя выглядит следующим образом:
ROIC = (Net operating profit - adjusted taxes) / Invested capital
ROIC = NOPLAT / Инвестированный капитал * 100%
где, NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов.
Инвестированный капитал – капитал, инвестированный в основную деятельность компании. В качестве инвестированного капитала должен учитываться только капитал, вложенный в основную деятельность компании, так же, как и рассматриваемая прибыль является прибылью от основной деятельности. В общем виде, инвестированный капитал можно вычислить как сумму оборотных средств в основной деятельности, чистых основных средств и чистых прочих активов (за вычетом беспроцентных обязательств). Другой вариант расчета – инвестированными средствами считают сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств. Детали определения величины инвестированного капитала будут зависеть от особенностей ведения учета и структуры бизнеса.
Главное условие, которое должно быть при этом достигнуто, это то, что при анализе должен быть учтен тот и только тот капитал, который использован для получения прибыли, включенной в расчет. На практике часто прибегают к упрощенному подходу, при котором не выделяется основная деятельность компании, а анализ ведется по всем инвестициям и всем доходам. Погрешность этого допущения будет зависеть от того, какой будет величина не операционной прибыли компании в рассматриваемом периоде и насколько велики инвестиции в неосновную деятельность. Учитывая возможные допущения, формула ROIC может записываться и в других видах:
ROIC = ((Чистая прибыль + Проценты * (1 - Ставка налога)) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%
или
ROIC = (EBIT * (1 - Ставка налога) / (Долгосрочные кредиты + Собственный капитал)) * 100%
Показатели величины инвестиций берутся по среднегодовому значению (определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам). Во всех случаях при расчете данного коэффициента предполагается использование данных из годовых отчетов о прибылях и убытках. Если при расчете используется квартальная или другая отчетность, то коэффициент должен быть умножен на число периодов отчетности в году.
Рентабельность суммарных активов (Return on Total Assets, ROTA)
Рентабельность суммарных активов (ROTA) рассчитывается, как правило, как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Достоинства применения данного коэффициента понятны: максимизация ROTA заставляет менеджеров увеличивать выручку, снижать себестоимость и непроизводственные расходы (относимые на прибыль), уменьшать величину активов (за счет избавления от непроизводственных активов, снижения дебиторской и кредиторской задолженности). Рассчитывается по формуле:
ROTA = EBIT / Total net assets
ROTA = EBIT / Aктивы предприятия
где EBIT - прибыль за вычетом налогов и процентов (операционная прибыль).
Показатель ROTA похож на ROA лишь с тем отличием, что при вычислении ROTA используется операционная, а не чистая прибыль.
Один из незаметных на первый взгляд, но существенных недостатков ROTA – ухудшение этого показателя в результате привлечения заемного капитала. Кроме того, ориентация на этот показатель не способствует оптимизации структуры активов и не учитывает сезонную специфику конкретного виды деятельности.
Показатель ROTA особенно полезно применять в качестве дополнительного для сравнения оценки эффективности использования активов холдингов с разнообразным ассортиментом или вертикальной интеграцией. В таком случае можно оценить, приносят ли вложения в данный актив (станки, помещения, запасы сырья на складе) для производства определенной продукции нужную отдачу, и сформировать оптимальный набор активов для производства оптимального ассортимента.
Рентабельность валовой прибыли (Gross Margin Ratio, GPM)
Другое название этого коэффициента – Gross margin ratio. Демонстрирует долю валовой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:
GPM = Gross profit / Revenue
GPM = (Revenue - cost of goods sold) / Revenue
GPM = Валовая прибыль / Суммарная выручка
Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период.
Рентабельность операционной прибыли (Operating Margin, ОPM)
Показатель демонстрирует долю операционной прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:
OPM = Operating income / Revenue
OPM = Oперационная прибыль / Cуммарная выручка
Рентабельность чистой прибыли (Net Profit Margin, NPM)
Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж. Рассчитывается по формуле:
NPM = Net income / Revenue
NPM = Чистая прибыль / Суммарная выручка
Коэффициенты, оценивающие рентабельность капитала, вложенного в предприятие. Расчет производится для годового периода с использованием среднего значения соответствующих статей активов и пассивов. Для расчета за период менее одного года, значение прибыли умножается на соответствующий коэффициент (12, 4, 2), и используется среднее за период значение оборотных активов. Для получения значений в процентах, также как и в предыдущих случаях, необходимо умножить значение коэффициента на 100%.
Рентабельность чистых активов (Return on Net Assets, RONA)
Рентабельность чистых активов демонстрирует отношение чистой прибыли к среднегодовой величине внеоборотных активов и чистого оборотного капитала.
RONA = Net income / (Fixed assets + (Current assets - Current liabilities))
RONA = Чистая прибыль / Чистые активы
Для промпредприятий формула расчета рентабельности чистых активов будет иметь следующий вид:
RONA = (Plant revenue - Сosts) / Net assets
Расчет показателя рентабельности чистых активов аналогичен расчету рентабельности активов (ROA), но в отличие от RОА, RONA неучитывает связанных с ними обязательств компании.
Отметим что, показатель рентабельности чистых активов не оценивает непосредственно капитальные расходы, RONA напоминает менеджерам, что существуют затраты на приобретение и содержание активов.
Рентабельность оборотных активов (Return on Current Assets, RCA)
Показатель RCA демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:
RCA = Net income / Current assets
RCA = Чистая прибыль / Оборотные средства
Рентабельность внеоборотных активов (Return on Fixed Assets, RFA)
Данный коэффициент рентабельности демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:
RFA = Net income / Fixed assets
RFA = Чистая прибыль / Внеоборотные активы
Рентабельность активов, Рентабельность собственного капитала, Чистая рентабельность и Валовая рентабельность производства
Нам известны следующие данные по финансовой деятельности анализируемого предприятия:
— собственный капитал предприятия составляет 9548,7 долл.;
— баланс предприятия на начало периода равен сумме 9980,4 долл.;
— чистый доход от реализации продукции предприятия составляет 14530,2 долл.;
— себестоимость реализованной продукции равна 9260,8 долл.;
— валовая прибыль предприятия, соответственно, равна 5400,1 долл.;
— прибыль от операционной деятельности составляет сумму в 3891,8 долл.;
— прибыль от обычной деятельности равна сумме, размер которой — 4010,5 долл.;
— чистая прибыль предприятия, которая получена в конце отчетного года — 3146,2 долл.
Исходя из финансовых показателей, которые перечислены чуть выше, нужно определить такие интересные показатели рентабельности для предприятия, как:
— чистая рентабельность продаж;
— валовая рентабельность продаж;
— чистая рентабельность производства;
— валовая рентабельность производства;
— операционная рентабельность продаж;
— рентабельность совокупного капитала;
— рентабельность собственного капитала.
Решение:
1. Ну что ж, начнем: сначала предлагаю определить, чему будет равен показатель рентабельности совокупного капитала (она же рентабельность активов). Для расчета данного показателя (он будет выражен в процентах, кто не знает) мы используем такую формулу:
Рентабельность активов = Чистая прибыль предприятия × 100 / Баланс предприятия на начало периода
отсюда:
Рентабельность активов = 3146,2 × 100 / 9980,4 = 31,5%
2. Идем дальше, и находим следующий необходимый показатель, а именно рентабельность собственного капитала. Для определения данного финансового показателя предназначена формула, которая представлена ниже:
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль предприятия × 100 / Собственный капитал предприятия
отсюда:
Рентабельность собственного капитала = 3146,2 × 100 / 9548,7 = 32,9%
3. Теперь перейдем к следующему показателю, расчет которого от нас требует наша задача:
Валовая рентабельность продаж = Валовая прибыль предприятия × 100 / Чистый доход от реализации товарной продукции предприятия
отсюда:
Валовая рентабельность продаж = 5400,1 × 100 / 14530,2 = 37,2%
4. Операционная рентабельность продаж – это наш следующий шаг к решению данной задачи, поэтому давайте перейдем непосредственно у расчету:
Операционная рентабельность продаж = Прибыль от операционной деятельности × 100 / Чистый доход от реализации
отсюда:
Операционная рентабельность продаж = 3891,8 × 100 / 14530,2 = 26,8%
5. Теперь нам нужно не забыть про такой показатель, характеризующий финансовую деятельность предприятия, как чистая рентабельность продаж. Рассчитывается он следующим образом:
Чистая рентабельность продаж = Чистая прибыль предприятия × 100 / Чистый доход предприятия от реализации товарной продукции
отсюда:
Чистая рентабельность продаж = 3146,2 × 100 / 14530,2 = 21,6%
6. Мы с вами уже определили многие показатели рентабельности и у нас не рассчитанными остались только два из них. Первый финансовый показатель, который мы еще не определили – это валовая рентабельность производства. Так давайте же заполним данный пробел и рассчитаем его прямо здесь и сейчас:
Валовая рентабельность = Валовая прибыль предприятия × 100 / Себестоимость реализованной продукции
отсюда:
Валовая рентабельность производства = 5400,1 × 100 / 9260,8 = 58,3%
7. Ну и почти все. Осталось рассчитать только один показатель и все, задача закончена! Для следующего расчета будем использовать такую формулу:
Чистая рентабельность производства = Чистая прибыль предприятия × 100 / Себестоимость реализованной продукции
отсюда:
Чистая рентабельность производства = 3146,2 × 100 / 9260,8 = 34,0%
Главная >> Экономика предприятия >> Рентабельность активов, Рентабельность собственного капитала, Чистая рентабельность и Валовая рентабельность производстваstud-time.ru
рентабельность является отражением доли валовой прибыли предприятия, относящейся на каждый рубль полученной выручки.unelibert.ru
Рентабельность валовая. Значение показателя рентабельности для хозяйственной единицы.
Термин рентабельность у каждого человека, в какой-либо мере имеющего отношение к экономической науке, вызывает ассоциации с понятием эффективность хозяйственной деятельности. Если более детально подходить к значению слов рентабельности и эффективности, то достаточно легко сделать умозаключение о том, что это два весьма схожих по своей сущности понятия.
Как правило, рентабельность являет собой отношение доходов и затрат и зачастую выражается в процентном соотношении. С точки зрения эффективности экономической можно охарактеризовать любой вид коммерческой деятельности, которая является прибыльной. Критерий уровня рентабельности служит одним из базовых показателей оценки хозяйственной деятельности в экономическом анализе. Современная наука выделяет несколько видов рентабельности и в отдельных случаях ее принято обозначать коэффициентом доходности, или прибыльности.
Классификация этого финансово-экономического показателя устроена применительно к объекту самой доходности. В таком случае может рассчитываться, например, рентабельность активов и рентабельность производства, рентабельность инвестиций и рентабельность продаж. Но далеко не всегда показатели рентабельности отражают реальное положение дел хозяйствующего субъекта в краткосрочном периоде. Если абстрагироваться от дилетантских размышлений, то современные экономические обозреватели стараются акцентировать свое внимание на совокупных, или иначе, валовых показателях. Таким образом, валовая рентабельность показывает общую оценку доходности, выраженную процентной долей. В литературе финансовой направленности, рентабельность валовая рассматривается как всеобъемлющий показатель деятельности в разрезе отдельных видов прибыльности. Валовая рентабельность продаж - это своеобразная оценка эффективности деятельности коммерческих подразделений любой организации.
Более конкретным показателем эффективности экономической, может являться только чистая прибыль. Отличие этих терминов состоит в различной методологии расчета, если прибыль - это разница доходов и расходов, то рентабельность – это их отношение. Рентабельность валовая – этот вид показателя экономического эффекта часто применим касаемо крупных инвестиционных вложений. Отдачу глобальных капиталовложений в различные отрасли экономики очень тяжело подсчитать детально по всем видам прибыльности, поскольку здесь велика вероятность что-либо не учесть.
В общем смысле слова, рентабельность валовая должна служить оценкой экономической эффективности предприятия, которая отражает рациональное использование трудовых, материальных, денежных и прочих ресурсов. Анализ рентабельности проводится регулярно в каждой нормально функционирующей фирме. Его основной целью является выявление как наименее, так и наиболее доходных аспектов деятельности. По результатам такого анализа выстраивается линия стратегии компании в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Рентабельность валовая отражает долю валовой прибыли, которая относится на единицу выручки.
Для отдельной хозяйственной единицы, которая имеет небольшой штат сотрудников и, как следствие, незначительные финансовые потоки, проходящие через внутреннее делопроизводство, будет более целесообразно уделять внимание не только такому показателю как рентабельность валовая, но и всем ее отдельным видам. В таком случае можно выявить слабые места, что дает возможность своевременно принять меры для того, чтобы нивелировать их влияние на конечный результат деятельности, то есть на прибыль компании.
fb.ru
