Что такое маржа на Форекс. Маржи виды
65. Понятие и виды маржи
Понятие «маржи» в маржинальной торговле на рынке ценных бумаг следующее: маржа – это собственные денежные средства клиента (его денежный капитал), участвующие в маржинальной сделке.
Маржа клиента по отношению к брокеру представляет собой гарантийный денежный депозит, который клиент передает брокеру в обеспечение своих текущих и возможных будущих обязательств по маржинальной сделке.
Виды марж.
1. Начальная, или первоначальная, маржа – это величина собственного денежного капитала, необходимая для осуществления маржинальной сделки в соответствии с действующим законодательством. Первоначальная маржа рассчитывается по формуле
Мн = С / Цо х 100 %,
где Мн – начальная маржа, %; С – собственные денежные средства клиента, вложенные в сделку; Цо – общая стоимость маржинальной сделки в момент ее заключения.
2. Фактическая маржа – это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок, но ее общая суть такова:
Мф = Сф / Цфх 100 %,
где Мф – фактическая маржа, % на текущую дату; Сф – собственные денежные средства клиента в капитале сделки на текущую дату; Цф – общая стоимость маржинальной сделки на текущую дату.
Если уровень фактической маржи превышает уровень начальной маржи, то это означает, что клиент (спекулянт) располагает избыточной маржей, которую он может использовать либо для совершения новых (дополнительных) маржинальных сделок, либо для уменьшения размера кредита брокера.
3. Минимальная маржа – это предельно допустимый уровень собственного денежного капитала (собственных средств) в стоимости маржинальной сделки.
Если ценовая ситуация на рынке сложилась таким образом, что доля собственных денежных средств клиента уменьшилась до уровня минимальной маржи (или даже ниже), то брокер вправе потребовать от клиента восполнить недостаток своего гарантийного депозита. В противном случае брокер имеет право самостоятельно продать часть ценных бумаг клиента (при короткой покупке) или выкупить необходимое количество ценных бумаг за счет имеющихся на маржинальном счете денежных средств клиента (при короткой продаже).
4. Вариационная маржа, или маржа поддержки, – это сумма денежных средств, которую клиент должен довнести на маржинальный счет, чтобы выполнить требование брокера по восстановлению своего гарантийного депозита (уровня маржи). Вариационная маржа определяется в виде разницы между требуемым брокером уровнем маржи и его фактическим уровнем, вытекающим из фактической ситуации на рынке (из фактического уровня рыночной цены).
66. Короткая покупка. Короткая продажа
Короткая покупка – это покупка ценной бумаги с использованием кредита брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейший рост рыночных цен и через некоторое время завершается продажей ранее купленных ценных бумаг.
При короткой покупке денежные средства клиента и брокера объединяются в заданной пропорции и используются в качестве единой суммы денег для приобретения нужного количества ценных бумаг. Купленные бумаги до их продажи учитываются (хранятся) на маржинальном счете брокера, который постоянно отслеживает долю денежных средств клиента в их рыночной стоимости, т. е. рассчитывает уровень фактической маржи.
Короткая продажа – это продажа ценных бумаг взятых в долг у брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейшее снижение рыночной цены проданных ценных бумаг и через некоторое время завершается их покупкой («выкупом»).
Короткая покупка всегда совершается за счет денежных средств и клиента, и денежной ссуды брокера, т. е. по существующим правилам покупка ценных бумаг для клиента просто невозможна исключительно за счет ссуды брокера. В отличие от короткой покупки, короткая продажа не является одновременной продажей ценных бумаг и клиента, и брокера, так как у клиента (спекулянта) этих бумаг для данной вида сделки не может быть по определению. Конечно, клиент в спекулятивных целях может одновременно продать имеющиеся у него ценные бумаги и дополнительно те же самые бумаги, но взятые в долг у брокера. Однако в этом случае имеют место не одна и та же спекулятивная операция на «медвежьем» рынке, а две разные операции: первая – операция самого клиента, а вторая – маржинальная операция, т. е. операция, совершаемая за счет совместного денежного капитала клиента и заемного капитала, полученного от брокера.
При короткой продаже клиент должен внести на маржинальный счет денежную сумму в размере первоначальной маржи и поддерживать ее на уровне не ниже минимально установленного.
studfiles.net
Что такое Маржа - виды маржи
Post Views: 103
Термин маржа имеет несколько значений. В основной практике- в биржевом и банковском деле он означает разницу процентных ставок, разницу цены акций, иных ценных бумаг и прочее-прочее.
Также маржа может выступать в качестве синонима полученной прибыли (поскольку отражает разницу между продажной ценой и себестоимостью товара). С экономической точки зрения – величина, определяющая стоимость конкретного товара.
Размер её может быть отображён как в денежных величинах, так и в процентном соотношении. В конкретных случаях допускается обозначение маржи в единицах какого-либо конкретного товара. В случае, когда маржа выражается в процентах, размер её ставки представляет собой разницу между ценой и себестоимостью ценных бумаг или иного торгуемого товара.
Происхождение термина очень простое- английское слово Marge, (пограничное пространство, поля страницы). Иными словами, это пространство является частью страницы, но используется для совершенно иных целей, чем всё её основное поле. Нюанс: сам термин может обозначать также ЗАЛОГ, позволяющий использовать денежные средства, ценные бумаги или иные товары при заключении биржевых сделок со специализацией на маржинальной торговле, то есть при заключении спекулятивных биржевых сделок.
Существует несколько применений термина. В частности это применение в биржевой торговле и банковской практике, в общей рыночной терминологии, в качестве сленгового слова торговцев на биржах.
Основные виды маржи
1. Валовая,
2. Вариационная,
3. Банковская,
4. Гарантийная,
5. Кредитная,
6. ЧПМ-чистая процентная
Показатель служит своего рода барометром успешности и популярности конкретного биржевого товара- ведь её величина показывает, насколько продажная цена превышает себестоимость. Что касается кредитной маржи, то она обозначает разницу той суммой, которая отражена в кредитном договоре и той денежной суммой, которую получил на руки клиент.
Гарантийная также связана с кредитованием — она исчисляется, как разница между залоговой суммой и размером полученного кредита. Наибольшим показателем состояния дел является именно ЧПМ – чистая процентная маржа.
Post Views: 103
offshore4you.info
Виды биржевой маржи и использование ее в трейдинге
Термин маржа иногда используется в нескольких значениях. Первым можно считать применение этого понятия в торговой, биржевой, банковской и даже страховой деятельности. А вторым считается использование термина в торговой и производственной деятельности.
Маржа является разницей между курсами валют, ценных бумаг или других видов активов, а также процентными ставками. При резком изменении котировок валют или ценных бумаг иногда используется такой финансовый термин как вариационная маржа. Как правило, вариационная маржа рассчитывается с того момента времени, когда был приобретен или продан актив.
Маржа используется при проведении сделок в рамках специальной маржинальной торговли, в частности на Форексе, а также при торговле ценными бумагами на бирже с использованием заемных средств, которые предоставляются брокером.
Виды биржевой маржи
Биржевая маржа определяется как некоторое гарантийное обеспечение, размер которого зависит от того какие сделки открыты у клиента и какие позиции запланированы к открытию. При биржевой торговле этот вид маржи вносится как покупателями, так и продавцами. По решению менеджмента торговой площадки залогом, предоставляемым для обеспечения гарантии может быть как валюта, так и разные виды ценных бумаг, а также депозитные сертификаты, выпущенные надежным банком.
На рынке используются такие виды маржи:
- Начальная, которая равна минимальной сумме денежных средств, необходимых для того, чтобы трейдеру начать работать на рынке;
- Скорректированная начальная, равная минимальной сумме денежных средств, требующихся для работы на рынке, в которой учитываются рыночные позиции трейдера;
- Поддерживающая, равная минимальному значению денежных средств, которые требуются для поддержания открытой трейдером позиции. При этом, если величина денежных средств становится меньше значения поддерживающей маржи, то брокер может в принудительном порядке закрыть ранее открытые трейдером позиции.
На финансовых рынках маржа является неким залогом со стороны трейдера, благодаря которому можно открывать позиции по выбранным активам с использованием заемных средств или финансовых инструментов, предоставленных брокером.
Использование биржевой маржи
Чаще всего биржевая маржа применяется при торговле такими ценными бумагами как фьючерсы, по которым производится ежедневный расчет обязательств, как покупателя, так и продавца проводится клиринговой палатой биржи. Кроме этого такой вид маржи применяется в том случае, если трейдер торгует не только на свои денежные средства, но и на заемные, предоставленные брокером. В этом случае брокер постоянно ведет расчеты, чтобы поддерживающая маржа не снизилась ниже определенных значений.
В будущем такой термин как биржевая маржа и дальше будет активно использоваться при торговле на финансовых и фондовых рынках. Это касается работы как с производными инструментами, к которым относятся фьючерсы и опционы, так и при торговле валютными парами на Форексе. На валютном рынке расчеты биржевой маржи и в будущем, вероятнее всего, будут производиться брокером, а на фондовом рынке специальной клиринговой палатой биржи.
Читайте подробную информацию о Телетрейд: ТелеТрейд отзывы.
forex-broker.com.ua
Что такое маржа на рынке Форекс
Что такое маржа на Форекс
Практически каждый трейдер-новичок еще в самом начале своей деятельности встречается с таким понятием, как маржа. Ее заявляют практически все брокеры в числе условий своего сотрудничества с различными трейдерами.
Но мало кто из новичков на самом деле знает, что обозначает этот термин, и как его нужно использовать. Давайте же рассмотрим в данном материале, что такое маржа на Форекс, и как нужно использовать ее значение во время работы на бирже.
Что такое маржа на Форекс, и какие ее виды бывают
Для того чтобы разобраться, что такое маржа, изначально нужно выяснить, что такое кредитное плечо, поскольку данные понятия связаны.
Кредитное плечо, которое в учебных материалах также называется ливередж — это ваша возможность оперировать крупными суммами, по факту являясь владельцем лишь малой их части. Использование кредитного плеча в торговых стратегиях позволяет получать достаточно высокую прибыль, доходящую и до 100%.
Однако оно же является инструментом достаточно рискованным, так как при неправильном расчете трейдер может потерять абсолютно все свои деньги в ходе одних лишь торгов. Именно потому использование стратегий, имеющих в своем основании кредитное плечо, не рекомендуется тем трейдерам, которые пока еще не имеют нужного опыта работы на бирже.
Разобравшись с понятием кредитного плеча, давайте же перейдем и к рассмотрению понятия маржи. Практически все статьи Форекс, а также специальные материалы для обучения работе на таком рынке определяют маржу как гарантийный депозит, который необходим для работы с использованием торгового плеча, затребованного в нескольких популярных стратегиях.
Именно маржу брокер обычно использует для поддержания позиции различных трейдеров, нередко объединяя их при этом в один более крупный депозит, сумма которого будет удобна ему для работы.
Значение маржи всегда указывается в процентах. Наиболее распространенные значения лежат в промежутке от 0,25% и до 5%.
Приведем пример расчёта маржи: вы используете сумму в размере 200000 долларов, при этом ваших средств в ней всего 1000 долларов. В таком случае мы получаем кредитное плечо, которое в процентном выражении составляет 200:1.
Маржа в данном случае это и есть та самая минимальная сумма, за счет которой вы можете работать, и в данном конкретном случае составляет она 1000 долларов.
Нужно отметить, что обычно брокеры указывают тот самый минимальный размер требуемой маржи, без которого они не согласны работать с клиентом. Он составляет от 0,25% и до 2%, редко выше того.
Обслужить возможность увеличения или уменьшения значения маржи с брокерами можно обсуждать в индивидуальном порядке, однако же лучшие брокеры редко в данном вопросе идут на уступки.
Виды маржи, которые отображаются при биржевой торговле
Советы начинающему трейдеру описывают не только требуемую маржу как наиболее популярный вид такого депозита.
На бирже, а также в специальной литературе, посвященной эффективной работе на Форекс, найти можно еще и такие виды маржи:
- Маржа счета. Она всегда равна по размеру всей сумме имеющихся на вашем счету средств. Изменяться ее значение может только в том случае, если вам приходит прибыль, либо же вы пополняете собственный баланс для работы с новыми позициями, которые до того не входили, к примеру, в вашу основную рабочую стратегию.
- Доступная маржа — это те средства на вашем счету, которые вы в данный момент свободно можете использовать для открытия новых позиций, наблюдая за тем, как торгуют успешные трейдеры, а также ориентируясь на их лучшие решения, что для новичка всегда полезно.
- Использованная маржа — та именно сумма средств, которая в текущее время используется брокерами, с которыми вы работаете. Она замораживается на счету, и в дальнейшем вплоть до закрытия позиции вы ее не сможете использовать по собственному усмотрению. Однако же данные о наличии таких заблокированных средств вам всегда будут отображаться.
- Запрос на увеличение маржи. Такой обычно появляется, если имеющаяся на вашем счету сумма ниже уровня используемой маржи. При наличии такого запроса (также называют его маржин-колл) брокер вынужден будет закрыть ваши позиции по рыночным ценам. Обратите внимание: он может закрывать как все позиции одновременно, так и работать с ними выборочно.
В некоторых случаях вы можете согласовать те позиции, которые желательно держать до последнего, а также указать на те, которые можно закрывать сразу же после появления подобного запроса, тем более, что все современные технические ресурсы позволяют это сделать.
Все представленные виды маржи отображаются во всех популярных ныне порталах для торговли на Форекс. Для того чтобы их отыскать, вам нужно лишь внимательно изучить меню, и вы непременно найдете все необходимые для работы обозначения.
Если размер какой-либо маржи системой определяется неправильно, имеет смысл обратиться в службу поддержки для решения подобной проблемы.
Как видим, разобраться, что такое маржа, и как ее учитывать при работе с кредитным плечом, совершенно не сложно. Куда важнее следить за этим параметром во время торгов и вовремя реагировать на различные его изменения, чтобы всегда иметь возможность продолжать работу на бирже без дополнительных существенных взносов.
Статьи на эту же тему
www.finsovet.org
Понятие «маржи» в маржинальной торговле на рынке ценных бумаг следующее: маржа – это собственные денежные средства клиента (его денежный капитал), участвующие в маржинальной сделке.
Маржа клиента по отношению к брокеру представляет собой гарантийный денежный депозит, который клиент передает брокеру в обеспечение своих текущих и возможных будущих обязательств по маржинальной сделке.
Виды марж.
1. Начальная, или первоначальная, маржа – это величина собственного денежного капитала, необходимая для осуществления маржинальной сделки в соответствии с действующим законодательством. Первоначальная маржа рассчитывается по формуле
Мн = С / Цо х 100 %,
где Мн – начальная маржа, %; С – собственные денежные средства клиента, вложенные в сделку; Цо – общая стоимость маржинальной сделки в момент ее заключения.
2. Фактическая маржа – это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок, но ее общая суть такова:
Мф = Сф / Цфх 100 %,
где Мф – фактическая маржа, % на текущую дату; Сф – собственные денежные средства клиента в капитале сделки на текущую дату; Цф – общая стоимость маржинальной сделки на текущую дату.
Если уровень фактической маржи превышает уровень начальной маржи, то это означает, что клиент (спекулянт) располагает избыточной маржей, которую он может использовать либо для совершения новых (дополнительных) маржинальных сделок, либо для уменьшения размера кредита брокера.
3. Минимальная маржа – это предельно допустимый уровень собственного денежного капитала (собственных средств) в стоимости маржинальной сделки.
Если ценовая ситуация на рынке сложилась таким образом, что доля собственных денежных средств клиента уменьшилась до уровня минимальной маржи (или даже ниже), то брокер вправе потребовать от клиента восполнить недостаток своего гарантийного депозита. В противном случае брокер имеет право самостоятельно продать часть ценных бумаг клиента (при короткой покупке) или выкупить необходимое количество ценных бумаг за счет имеющихся на маржинальном счете денежных средств клиента (при короткой продаже).
4. Вариационная маржа, или маржа поддержки, – это сумма денежных средств, которую клиент должен довнести на маржинальный счет, чтобы выполнить требование брокера по восстановлению своего гарантийного депозита (уровня маржи). Вариационная маржа определяется в виде разницы между требуемым брокером уровнем маржи и его фактическим уровнем, вытекающим из фактической ситуации на рынке (из фактического уровня рыночной цены).
Гусева А.А. Рынок ценных бумаг | Иванова Л.Н. Рынок ценных бумаг | Кушнир И.В. Рынок ценных бумаг | Приходько А.В. Рынок ценных бумаг5rik.ru
Виды маржи на Американском рынке. Внутридневная маржа
Как известно, при торговле фьючерсами трейдер не будет вступать в обладание активом – ведь именно в этом и заключается одно из основных отличий между торговлей деривативами и торговлей акциями. У вас будет право оперировать различными фьючерсными позициями в обмен на определенный залог, в роли которого чаще всего выступает маржевое или гарантийное обеспечение. Трейдер может самостоятельно размещать такие залоговые средства на счету той или иной клиринговой компании, после чего без проблем вступать в необходимые ему сделки. Проще говоря, залог будет являться своего рода гарантией того, что трейдер в случае чего точно сможет выплатить понесенный им убыток.
Существует 3 вида маржевого обеспечения.
Initial margin – начальная маржа – представляет собой ту сумму, которая по мнению биржи должна быть на вашем персональном счете на день открытия требуемой позиции (т.е. на 1-м клиринговом переносе) на каждый открытый вами фьючерсный контракт. Такой вид маржи будет по своей сути не чем иным, как функцией волатильности цены базового актива и размера самого контракта, которая ко всему прочему может свободно меняться в любую из сторон в зависимости от ситуации, сложившейся на рынке этого базового актива. Как правило, в большинстве случаев биржа предупреждает об произошедших изменениях в своих маржевых требованиях минимум за сутки до этого.
Maintenance margin – поддерживающая маржа – является суммой, которую биржа желала бы наблюдать на вашем счету на каждый открытый контракт в позиции, длительность которой обязательно должна превышать рамки второй сессии (т.е. 2-й клиринговый перенос и т.д.). Такой тип маржи чаще всего будет неким процентом от начальной маржи, который, конечно же, непременно будет увеличиваться или уменьшаться при ее изменениях.
Биржа будет «рассматривать» ваши личные позиции один раз в день – в момент клиринга, при котором будут приниматься во внимание все произошедшие ценовые колебания вашего базового актива. Принимая во внимание тот факт, что огромнейшее количество современных трейдеров попросту не хотят брать на себя риск за перенос позиций посредством перерывов/выходных, а попросту стараются довольствоваться простой спекуляцией в рамках прошедшей электронной торговой сессии, брокеры, в обязанности которых входит предоставление доступа к тем или иным биржам, чаще всего предлагают таким участникам рынка специализированные условия для торговли – пониженную маржу, которая действовала бы исключительно в рамках торговой сессии, что дало бы трейдеру возможность оперировать своими позициями только внутри нее.
Такой тип маржи возможен только благодаря тому, что в наши дни брокер с легкостью может отслеживать любые позиции даже каждую секунду, контролируя таким образом со своей стороны риск открытых позиций (в крайнем случае всегда можно будет без проблем ликвидировать самые рискованные из них). К тому же, не стоит забывать о том, что брокер в любом случае просто обязан будет обеспечить в момент клиринга биржевую маржу по всем открытым клиентом позициям.
Внутридневная («внутрисессионная») маржа – является третьим типом маржевого обеспечения. Время действия такой маржи будет определяться брокером, предоставляющим ее, а условия ее обеспечения могут существенно отличаться в разных компаниях. Нередкими бывают такие ситуации, когда брокер начинает требовать дневное обеспечение только днем – т.е. с 8.00 до 16.00 по Чикаго, т.е. в то время, когда будут работать его риск менеджеры. Точно также многие из вас наверняка были свидетелями подъема брокером уровня такой маржи вплоть до биржевой, причем он ведь, по сути, имеет полное на это право.
При работе на внутридневной марже, трейдер должен будет полностью принять все ее условия, т.е. согласиться на самостоятельный выход из позиции до полного окончания срока действия пониженного ГО в том случае, если трейдеру не хватит средств на перенос такой позиции. К тому же ни в коем случае не стоит забывать о том, что в обязанности трейдера также будет входить отслеживание достаточности маржи не только внутри самой сессии, но и также непосредственно перед клирингом, и самостоятельная ликвидация абсолютно всех без исключений необеспеченных позиций. К основной задаче ликвидационной системы брокера необходимо относить предотвращения маржин колла, а для этого у него есть всего 1 минута и порядка тысячи счетов. Именно на протяжении этой минуты в системе не будут производиться звонки трейдеру с проверкой все ли с ним в порядке, присматривает ли он за своими позициями и не хочет ли он оставить пару контрактов. Такая система подразумевает, что позиция практически ничем не будет контролироваться, представляя таким образом опасность с точки зрения биржевого риска, благодаря чему должна быть немедленно закрыта. Вследствие чего, логично догадаться, что чем больше у брокера будет маржин коллов, тем меньшим будет степень риска, как для клиента, так и для самого клиринга, в результате чего, тем лучшими будут его условия.
Конечно, глупо было бы отрицать тот факт, что трейдеры во время долгосрочных позиций могут заработать профит (и лосс), который будет представлять собой результат ценовых гэпов при перерывах между различными торговыми сессиями. К тому же профиты от гэпов по своей сути являются лишь преимуществом долгосрочных инвесторов, за которое они вынуждены платить более высоким уровнем маржевого обеспечения.
Согласитесь, если в ваши планы входит торговля биржевыми и долгосрочными инвестициями, придется хранить для этого деньги на поддержание такой биржевой маржи. А вот если наоборот, вы намерены торговать только на низкой, внутридневной марже – необходимо будет стараться полностью придерживаться соответствующих правил: непрерывно следить за уровнем маржи не только внутри, но и по окончании сессии, а также вовремя самостоятельно ликвидировать «лишние» контракты.
Зорин Олег Dec. 5, 2012
Дополнительная информация rbkm.ru
