65. Понятие и виды маржи. Минимальная маржа и начальная маржа
маржа на акциях и фьючерсах- в чем разница?
Всем привет. В последнее время мне довелось стать участником нескольких дискуссий, в корне которых лежали финансовые понятия “маржи” и “плеча”, и я обнаружила, что произнося эти слова, люди зачастую имеют ввиду совершенно разные вещи. Бегло просмотрев материалы по теме в рунете, стало понятно, что существует глобальная путаница в понимании того, что такое маржа на фондовом рынке, и что из себя представляет фьючерсная маржа. Попробуем разложить эти базовые понятия “по полочкам” — возможно, это поможет нам с вами понять, как кардинально отличаются торговля акциями и другими фондовыми инструментами от торговли фьючерсами.
Так в чем же разница?
Большинство инструментов фондового рынка связано с понятием собственности. Покупая акцию, Вы становитесь (порой совсем номинально и ненадолго) собственником части корпорации, акцией которой Вы торгуете. Говоря иными словами, акция- актив. При покупке актива платится полная рыночная цена этого актива. Вы можете оплачивать актив сами, либо с помощью займа, данного Вам брокером. Так вот, маржа в этом случае — как раз этот самый займ, предоставленный инвестору. Используя такой займ, инвестор может задействовать гораздо меньше собственных средств при покупке securities (акций, облигаций, опционов на акции, и др. ) Маржой создается финансовый рычаг/плечо (leverage), увеличивающее как прибыль, так и убытки. Займ должен быть выплачен брокеру с процентами.
- Процент маржи = Рыночная стоимость акции — рыночная стоимость долга инвестора, поделенная на рыночную стоимость акции.
- Начальный маржевый займ в США может доходить до 50%. Размер займа может зачастую составлять более 50% рыночной стоимости акций, но есть необходимый баланс, который инвестор должен поддерживать на своем маржинальном счету. Такое требование к балансу будет называться поддерживающей маржой (maintenance margin) и не может составлять менее 25% от полной рыночной стоимости купленных акций или других securities.
Фьючерс, однако, активом не является. Покупая или продавая фьючерс, вы не приобретаете никакой собтвенности, вы не становитесь обладателем ничего, кроме обязательств. Обратите внимание, не прав, а только обязательств. Вы не “платите” за фьючерс. Вы размещаете на своем счету средства, которые дадут вам возможность оперировать фьючерсными контрактами с целью спекуляций или хеджирования. Именно этот залог и будет называться маржой на рынке фьючерсов. Он не является займом брокера трейдеру. Это ваши собственные средства. Фактически, это гарантия того, что оба участника сделки (которые на бирже друг другу не известны) исполнят свои обязательства, причем маржу предоставляют как продавцы, так и покупатели.
В настоящее время можно говорить как минимум о трех типах гарантийного обеспечения.
- Начальная маржа- Initial Margin — это та сумма, которую биржа желает видеть на вашем счету в день открытия позиции (на первом клиринговом переносе) на каждый открытый вами фьючерсный контракт. Начальная маржа- функция волатильности цены базового актива и размера контракта, помимо других факторов, и может меняться в любую сторону, в зависимости от того, какая ситуация складывается на рынке базового актива. Обычно биржа предупреждает об изменениях своих маржевых требований как минимум за сутки.
Биржа «смотрит» на ваши позиции 1 раз в день – во время клиринга, соответственно, учитывает суточные ценовые колебания базового актива. Учитывая тот факт, что огромное количество трейдеров не хотят брать на себя риск переноса позиций через перерывы/выходные, и довольствуются спекуляцией в рамках электронной торговой сессии, брокеры, предоставляющие доступ на биржи, предлагают таким трейдерам «спец» условия для торговли- пониженную маржу, которая действует только в рамках торговой сессии, и дает право трейдеру оперировать позициями только внутри этой сессии. Маржа эта возможна только потому, что современный брокер имеет техническую возможность отслеживать позиции ежесекундно, и контролировать риск открытых позиций со своей стороны (читаем- ликвидировать особо рискованные).
- Внутридневная (или «внутрисессионная") маржа- Intraday margin — минимум того, что должно находится на счету трейдера для возможности иметь позицию по соответствующему контракту в рамках торговой сессии. Время действия такой маржи описано брокером, который ее предоставляет, и условия предоставления такой маржи могут отличаться разительно от брокера к брокеру. Скажем, бывает, что брокер требует дневное обеспечение именно «днем» — реально с 8 до 16 по Чикаго, когда работают его риск менеджеры. Бывает, что брокер вообще поднимает уровень такой маржи до биржевой – или выше, и имеет на это право, примеров подобного в недавнем времени было предостаточно.
Таким образом, понятие маржи при работе с акциями и фьючерсами- кардинально разные “звери”. В одном случае это займ брокера трейдеру для совершения покупки актива, во втором- залог, данный трейдером для возможности осуществления торгов.
Понятие плеча или leverage также будет описываться по-разному, когда мы обсуждаем фондовый или срочный рынки.
В торговле акциями, плечо будет иметь прямое отношение к тому, какой процент займа используется при приобретении позиции, и может варьироваться от 1:2 при работе на так называемом счете Reg T(скажем, при покупке акций на $10К вы даете 5К своих средств и занимаете оставшиеся 5К), до 1:6 при работе в Margin Portfolio (как правило, портфели от 100К).
Эффект рычага/плечо/leverage на фьючерсном рынке имеет отношение к тому факту, что вы контролируете огромную товарную позицию, разместив на своем счету относительно небольшой залоговый депозит. Плечо заложено в самой фьючерсной природе. Eще раз подчеркнем, никакая часть этого депозита не является займом от брокера. Например, позицию в 1 контракт фьючерса на австралийский и американский доллары 6A, размером в 100000 австралийских долларов (по текущему курсу, $77000) Вы можете контролировать внутри сессии под внутридневное гарантийное обеспечение в $1000, и переносить позицию через клиринг с начальной биржевой маржой в $2420. Таким образом, максимальное плечо, которое может быть достигнуто трейдером при использовании маржи внутри сессии: 1000:77000 или 1:77, для переноса: 2420: 70000 или примерно 1:32, но это все максимальные значения. Предположим, трейдер имеет на счету 10000 залоговых средств и держит открытым 1 контракт 6А- в этой ситуации его эффективное плечо составляет 10000/77000 или 1:7.7. Реальное, эффективное плечо, которое использует трейдер- это соотношение рыночной величины фьючерсной позиции, и количества залоговых наличных средств, отведенных на эту позицию. Использование максимального плеча внутри дня практически всегда приводит к ликвидации позиции риск менеджментом, поэтому необходимо рассматривать требуемый уровень гарантийного обеспечения внутри сессии как абсолюдный минимум средств, который должен находится на счету, если Ваш брокер не инструктирует Вас иначе.
И при торговле акциями, и при торговле фьючерсами инвестор сам регулирует используемое при формировании позиции плечо. Чем больше инвесторских денег вовлечено в покупку или залог на позицию, тем меньше используемое им плечо. Высокое плечо позволяет выстраивать хеджирование позиций в базовом активе или других инструментах, задействующих базовый актив, с наименьшими затратами, и работает “на руку” HFT, но с точки зрения неприхотливой спекулятивной активности обычного трейдера, несомненно, это палка о двух концах. Чем агрессивнее/выше плечо, тем больше амплитуда возможных заработков и потерь, тем выше потенциальная волатильность портфеля и риски, вовлеченные в спекуляции и инвестиции.
Надеюсь, информация окажется полезной. Грамотного рассчета рисков и успехов! :)
smart-lab.ru
65. Понятие и виды маржи
Понятие «маржи» в маржинальной торговле на рынке ценных бумаг следующее: маржа – это собственные денежные средства клиента (его денежный капитал), участвующие в маржинальной сделке.
Маржа клиента по отношению к брокеру представляет собой гарантийный денежный депозит, который клиент передает брокеру в обеспечение своих текущих и возможных будущих обязательств по маржинальной сделке.
Виды марж.
1. Начальная, или первоначальная, маржа – это величина собственного денежного капитала, необходимая для осуществления маржинальной сделки в соответствии с действующим законодательством. Первоначальная маржа рассчитывается по формуле
Мн = С / Цо х 100 %,
где Мн – начальная маржа, %; С – собственные денежные средства клиента, вложенные в сделку; Цо – общая стоимость маржинальной сделки в момент ее заключения.
2. Фактическая маржа – это доля собственного денежного капитала клиента в стоимости маржинальной сделки на текущую дату. Она ежедневно рассчитывается раздельно для каждого вида маржинальных сделок, но ее общая суть такова:
Мф = Сф / Цфх 100 %,
где Мф – фактическая маржа, % на текущую дату; Сф – собственные денежные средства клиента в капитале сделки на текущую дату; Цф – общая стоимость маржинальной сделки на текущую дату.
Если уровень фактической маржи превышает уровень начальной маржи, то это означает, что клиент (спекулянт) располагает избыточной маржей, которую он может использовать либо для совершения новых (дополнительных) маржинальных сделок, либо для уменьшения размера кредита брокера.
3. Минимальная маржа – это предельно допустимый уровень собственного денежного капитала (собственных средств) в стоимости маржинальной сделки.
Если ценовая ситуация на рынке сложилась таким образом, что доля собственных денежных средств клиента уменьшилась до уровня минимальной маржи (или даже ниже), то брокер вправе потребовать от клиента восполнить недостаток своего гарантийного депозита. В противном случае брокер имеет право самостоятельно продать часть ценных бумаг клиента (при короткой покупке) или выкупить необходимое количество ценных бумаг за счет имеющихся на маржинальном счете денежных средств клиента (при короткой продаже).
4. Вариационная маржа, или маржа поддержки, – это сумма денежных средств, которую клиент должен довнести на маржинальный счет, чтобы выполнить требование брокера по восстановлению своего гарантийного депозита (уровня маржи). Вариационная маржа определяется в виде разницы между требуемым брокером уровнем маржи и его фактическим уровнем, вытекающим из фактической ситуации на рынке (из фактического уровня рыночной цены).
66. Короткая покупка. Короткая продажа
Короткая покупка – это покупка ценной бумаги с использованием кредита брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейший рост рыночных цен и через некоторое время завершается продажей ранее купленных ценных бумаг.
При короткой покупке денежные средства клиента и брокера объединяются в заданной пропорции и используются в качестве единой суммы денег для приобретения нужного количества ценных бумаг. Купленные бумаги до их продажи учитываются (хранятся) на маржинальном счете брокера, который постоянно отслеживает долю денежных средств клиента в их рыночной стоимости, т. е. рассчитывает уровень фактической маржи.
Короткая продажа – это продажа ценных бумаг взятых в долг у брокера. Данная сделка есть первая часть спекулятивной операции, которая совершается в расчете на дальнейшее снижение рыночной цены проданных ценных бумаг и через некоторое время завершается их покупкой («выкупом»).
Короткая покупка всегда совершается за счет денежных средств и клиента, и денежной ссуды брокера, т. е. по существующим правилам покупка ценных бумаг для клиента просто невозможна исключительно за счет ссуды брокера. В отличие от короткой покупки, короткая продажа не является одновременной продажей ценных бумаг и клиента, и брокера, так как у клиента (спекулянта) этих бумаг для данной вида сделки не может быть по определению. Конечно, клиент в спекулятивных целях может одновременно продать имеющиеся у него ценные бумаги и дополнительно те же самые бумаги, но взятые в долг у брокера. Однако в этом случае имеют место не одна и та же спекулятивная операция на «медвежьем» рынке, а две разные операции: первая – операция самого клиента, а вторая – маржинальная операция, т. е. операция, совершаемая за счет совместного денежного капитала клиента и заемного капитала, полученного от брокера.
При короткой продаже клиент должен внести на маржинальный счет денежную сумму в размере первоначальной маржи и поддерживать ее на уровне не ниже минимально установленного.
studfiles.net
МАРЖА ГАРАНТИЙНАЯ
Гарантийная маржа (maintenance margin) – это минимальный объем собственного капитала, необходимый для того, чтобы счет инвестора оставался открытым. Многие инвесторы покупают и продают активы на марже (то есть часть стоимости оплачивается брокером), потому как такой способ торговли повышает покупательную способность. Однако торговля на марже предполагает и значительный риск. Требование гарантийной маржи призвано свести к минимуму риск потерь как со стороны самого инвестора, так и со стороны брокерской компании.
Когда спекулянты торгуют на марже, они оплачивают собственным капиталом лишь некоторую долю стоимости актива – для оплаты оставшейся части они берут заем у брокера. Как правило, спекулянты должны обеспечить наличие минимальной маржи на счете еще до начала торговли. Для первой покупки устанавливается начальная маржа (initial margin), которая составляет 50% от общей суммы на счету. То есть инвестору стоит планировать торговлю с таким расчетом, что потратить на покупку ценных бумаг он сможет только половину из вложенных средств. Такой размер (50%) установлен так называемым правилом Т, изданным советом управляющих ФРС, и считается минимумом (брокеры могут потребовать больше по своему усмотрению). Исключением является торговля фьючерсами – для производных контрактов начальная маржа остается на усмотрение самих брокеров. Если сумма средств на счету оказывается ниже уровня начальной маржи, операции покупки и продажи активов становятся недоступными для инвестора.
Государственные регуляторы, как правило, устанавливают гарантийную маржу на 25%, однако, брокеры могут предпочесть и более высокое значение. Когда стоимость портфеля падает и сумма на счету приближается к планке гарантийной маржи, инвестор получает так называемый margin call – оповещение от брокера о том, что нужно пополнить счет. Если связаться с инвестором не представляется возможным, брокер закрывает часть позиций инвестора самостоятельно путем открытия сделок, направленных в противоположную сторону. Закрыть часть позиций могут и сами инвесторы – это альтернативное решение по сравнению с пополнением счета новыми средствами.
Маржинальные требования могут варьироваться – они зависят от многих факторов, например, от активов, которыми торгует инвестор. Требование гарантийной маржи в обязательном порядке прописывается в соглашении между инвестором и брокером – также инвестор может в любой момент связаться с брокером, что уточнить, какой запас средств у него остался до достижения уровня маржи.
Торговля на марже сулит инвестору значительную прибыль, но только в том случае, если его позиции успешны. В то же время инвестор сильно рискует, потому что рыночные изменения могут быстро «съесть» весь его капитал и заставить его вносить дополнительные средства для поддержания гарантийной маржи. Расчет величины гарантийной маржи – очень важная и ответственная процедура для брокера; он должен установить планку таким образом, чтобы одновременно максимально защитить себя от потерь и оставаться привлекательным для потенциальных клиентов.
utmagazine.ru
Начальная маржа - это... Что такое Начальная маржа?
По-английски: Initial margin
Синонимы: Первоначальное резервное обязательство, Первоначальная маржа, Обязательство маржи
Синонимы английские: Initial margin requirement
Финансовый словарь Финам.
.
- Начало срока аренды
- Начальные запасы
Смотреть что такое "Начальная маржа" в других словарях:
Начальная маржа — (INITIAL MARGIN) Возвращаемый страховой депозит, требуемый расчетными палатами при открытии некоторых фьючерсных и опционнных позиций … Финансы и биржа: словарь терминов
Маржа — (Marge) Определение маржи, виды маржи, формула расчета маржи информация об определении маржи, виды маржи, маржа валовая и фьючерсеная. формула расчета маржи Содержание Содержание Определение термина Маржа гарантийная Маржа Поддерживаемая Маржа… … Энциклопедия инвестора
первоначальная маржа — Денежные средства или обеспечение, размещаемые в клиринговой палате в целях гарантии исполнения обязательств перед клиринговой палатой (также известна как гарантия исполнения обязательства и начальная маржа). [Глоссарий терминов, используемых в… … Справочник технического переводчика
Фьючерс — (Futures) Фьючерс это срочный биржевой контракт на покупку рыночного актива Что такое фьючерс, фьючерсный контракт, рынок фьючерсов, торговля фьючерсами, стратегия фьючерс, виды ценных бумаг на фьючерсном рынке, хеджирование рисков с помощью… … Энциклопедия инвестора
Фьючерс — Финансы Публичные финансы: Международные финансы Государственный бюджет Местный бюджет Частные финансы: Корпоративные финансы Финансы домохозяйств Финансовые рынки: Рынок денег Валютный рынок Фондовый рынок Срочный рынок Финансовые инструмен … Википедия
Беспоставочный фьючерс — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и … Википедия
Поставочный фьючерс — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и … Википедия
Фьючерсный контракт — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и … Википедия
Фьючерсы — Фьючерс (фьючерсный контракт) (от англ. futures) производный финансовый инструмент стандартный срочный биржевой контракт купли продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и … Википедия
Ценообразование — (Price formation) Определение ценообразования. методы ценообразования Определение ценообразования. методы ценообразования, управление ценообразованием Содержание Содержание Определение термина Цель ценообразования Методы ценообразования… … Энциклопедия инвестора
dic.academic.ru
Форекс от А до Я
Для того чтобы переплыть океан, нужен корабль и достаточный запас горючего. С трейдингом дела обстоят подобным образом. Перед тем, как открыть счет и положить на него свои кровные, вы должны…
- иметь прибыльную торговую систему;
- знать оптимальный размер стартового депозита.
Прибыльные ТС это тема для другой статьи. А сейчас давайте разберемся, какой суммой необходимо располагать, чтобы начать торговлю. Это довольно частый вопрос новичков и пришло время дать на него обоснованный и окончательный ответ.
Маржа. Расчет маржи
Трейдеры редко обращают внимание на маржу, так как она зачастую небольшая и при консервативном (с малыми рисками) трейдинге ее влияние на счет незаметно. Тем не менее, вы должны знать о размере залоговых средств, которые потребуются для беспрепятственной торговли по правилам вашей торговой системы. Особенно это важно для новичков, депозиты которых в большинстве случаев невелики.
О том, что такое маржа, я уже писал, но забыл рассказать, каким образом она рассчитывается. Итак, формулы следующие: Для валютных пар с обратной котировкой:МАРЖА = 100000$ * ОБЪЕМ ПОЗИЦИИ / ПЛЕЧО
Пример: пара USDCAD, объем ордера 0,2 лота, используемое плечо 1:100. Следовательно, маржа будет равна 100000$ * 0,2 / 100 = 200$
Для валютных пар с прямой котировкой:МАРЖА = ТЕКУЩИЙ КУРС * 100000$ * ОБЪЕМ ПОЗИЦИИ / ПЛЕЧО
Пример: пара EURUSD, текущий курс 1,2932, объем ордера 0,05 лота, используемое плечо 1:500. Следовательно, маржа будет равна 1,2932 * 100000$ * 0,05 / 500 = 12,93$Для кросс-курсов:
МАРЖА = КУРС БВ К ДОЛЛАРУ * 100000$ * ОБЪЕМ ПОЗИЦИИ / ПЛЕЧО,
где КУРС БВ К ДОЛЛАРУ – курс базовой валюты используемого кросс-курса к американскому доллару. К примеру, если кросс-курс GBPCHF, то в формуле необходимо использовать текущий курс пары GBPUSD. Если маржа рассчитывается для кросс-курса CHF JPY, то в расчет принимаются «обратные» котировки USDCHF, то есть 1/ USDCHF. Дело в том, что в данном спот-курсе подразумевается стоимость доллара относительно швейцарского франка, а не наоборот.
Пример 1: объем ордера 0,35 лота, используемое плечо 1:500, пара CADJPY (в формуле будет использоваться «обратный» курс пары USDCAD – 1/0,9932). В этом случае маржа будет равна 1,0068 * 100000$ * 0,35 / 500 = 70,48$
Пример 2: объем ордера 1,01 лота, используемое плечо 1:33, пара GBPAUD (в формуле будет использоваться курс GBPUSD – 1,5993). Следовательно, маржа будет равна 1,5993 * 100000$ * 1,01 / 33 = 4894,83$
На официальном сайте любого уважающего себя дилингового центра имеется специальный калькулятор, с помощью которого можно безошибочно рассчитать залоговые средства для той или иной ситуации, поэтому не обязательной проводить все эти вычисления вручную.
Рассчитывать маржу вручную вовсе не обязательно. Для этих целей проще воспользоваться специальным калькулятором трейдера.Общая маржа по нескольким ордерам
Формулы выше используются для определения маржи, необходимой для открытия позиции заданного объема на определенном рынке при определенном кредитном плече. Однако в реальной торговле вам, скорее всего, придется открывать по несколько ордеров на нескольких рынках. Расчет залоговых средств при этом имеет некоторые нюансы. Сначала разберемся с ордерами, открытыми на одном рынке.
Допустим, есть длинная позиция объемом 0,01 лота на паре USDCHF. Используемое кредитное плечо – 1:500. Маржа при этом равна 2$. Откроем еще один buy-ордер объемом 0,03 лота. Для этого потребуются залоговые средства в размере 6$. Общая маржа по нескольким сонаправленным ордерам равна сумме залоговых средств, необходимых для каждой позиции отдельно. Это вполне логично, ведь два ордера на 0,01 и 0,03 лота то же самое, что и один ордер на 0,04 лота. В общем, маржа по двум нашим позициям составила 8$.
Теперь откроем ордер на продажу объемом 0,06 лота. Для данной позиции потребуются залоговые средства в размере 12$. Однако в этом случае общая маржа по всем открытым ордерам не будет равна 20$. Общая маржа по нескольким встречным позициям равна большей сумме залоговых средств, необходимых для сонаправленных ордеров. В нашем случае она составит 12$, так как это больше, чем маржа по всем длинным ордерам (8$).
Если торговля ведется на нескольких валютных парах одновременно, то общая маржа равна сумме залоговых средств, необходимых для открытия позиций на каждом отдельно взятом рынке. Например, для ордеров, открытых на паре EURUSD, потребовалась маржа X$, на USDJPY – Y$, на USDCAD – Z$. Тогда залоговые средства равны сумме X$ + Y$ + Z$. Есть еще одна немаловажная деталь. При открытии торгового счета вы выбираете размер плеча, с которым будете работать, однако дилинговый центр может его уменьшить. Это так называемое плавающее кредитное плечо. Причины, по которым ДЦ его изменяет, не столь важны. Главное, что от размера плеча зависит сумма залоговых средств. Данный факт обязательно стоит учитывать при расчете маржи, которая вам понадобится в торговле. Например, вы используете плечо 1:500, но иногда оно временно уменьшается до 1:100, то есть в пять раз. Если в первом случае маржа составляла 120$, то во втором она будет равна уже 600$. Без учета этих изменений вам в определенный момент может попросту не хватить средств, чтобы открыть позицию нужного объема.
Приведу пример расчета суммы залоговых средств для конкретной ситуации. Допустим, существует некая ТС, которая используется для торговли на двух таймфреймах на трех валютных парах USDCAD, EURUSD и GBPAUD. По правилам данной системы будут открываться максимум 3 разнонаправленные позиции (2 на покупку и 1 на продажу или наоборот) на одном таймфрейме. Объем все открываемых ордеров – 0,01 лота. Используется плавающее кредитное плечо – от 1:500 до 1:100.
Вопрос: Какой размер маржи может понадобиться при торговле по данной ТС?
Ответ: Сначала рассчитаем максимальный размер залоговых средств для каждого рынка отдельно. При этом размер кредитного плеча возьмем равным 1:500.
USDCAD. Для открытия позиции объемом 0,01 лота маржа составляет 2$. На одном таймфрейме будет открываться максимум два сонаправленных ордера. Для этого понадобятся залоговые средства в размере 2$ * 2 = 4$. Так как торговля ведется сразу на двух таймфреймах, то в итоге получим маржу равную 4$ * 2 = 8$.
Аналогичным образом рассчитывается маржа для пар EURUSD и GBPAUD. В первом случае она составила 10,36$, во втором – 12,8$. Сумма залоговых средств по всем трем рынка – 31,16$. Но не стоит забывать, что в расчетах использовалось кредитное плечо 1:500. Если оно уменьшится до 1:100, то маржа составит 155,8$. Это и есть максимальный размер залоговых средств, который может понадобиться для торговли ордерами объемом 0,01 лота.
Просадка
Если у вас есть торговая система (а она должна быть у вас обязательно, причем еще до начала торговли на реальные деньги), то вы знаете размер ее максимальной просадки в пунктах. Представьте, что она повторится в будущем. Какой процент торгового счета вы готовы при этом потерять? 25%? 10%? Или может только 5%?
Предположим, что во время тестирования ТС, которая использовалась для расчета маржи, максимальная просадка составила 300 пунктов. При торговле объемом 0,01 лота это 30$. Если вы готовы «отдать» под просадку 10% депозита (10-ю часть), то размер счета должен быть в 10 раз больше просадки. В данном случае это 30$ * 10 = 300$. Добавим сюда сумму, необходимую для покрытия маржи и получим оптимальный размер стартового депозита – 300$ + 155,8$ = 455,8$. Объясню на примере, зачем необходимо учитывать залоговые средства отдельно. Допустим, вы открыли счет на 300$. Маржи для торговли вполне достаточно (155,8$). Но случилась просадка в размере 1800 пунктов (180$). Депозит уменьшился до 120$. В определенный момент у вас будет недостаточно средств для открытия очередного ордера, а ведь он может оказаться прибыльным. Если повезет, то пропускаться будут только убыточные входы и вы сможете восстановить свой торговый счет. Однако, как показывает практика, чудеса в трейдинге случаются крайне редко. Именно поэтому средства для маржи необходимо рассчитывать отдельно.
Оптимальный размер стартового депозита
Формула для его расчета следующая:ID(v,l) = M(v,l) * delta + DD(v) / PD
гдеID(v,l) – стартовый депозит для используемого плеча l и торгового объема v;
M(v,l) – максимальная маржа (в валюте депозита) для используемого плеча l и торгового объема v;
delta – отношение используемого плеча к его минимальному размеру. Если плечо фиксированное, то delta = 1;
DD(v) – максимальная просадка (в валюте депозита), которую показывала торговая система;
PD – процент депозита, который можно «отдать» под просадку.
Пример: торговый объем – 0,01 лота. Плавающее кредитное плечо – от 1:500 до 1:100. Следовательно, delta = 5. Максимальный размер залоговых средств для объема 0,01 лота и плеча 1:500 – 31,16$. Максимальная просадка при объеме ордеров 0,01 лота – 30$. Часть депозита под просадку – 10%, или 0,1. Подставляем все это в формулу и получаем:
СТАРТОВЫЙ ДЕПОЗИТ = 31,16$ * 5 + 30$ / 0,1 = 455,8$
Не стоит забывать, что максимальная просадка в прошлом легко может быть превышена в будущем. Поэтому лучше отдавать под нее как можно меньшую часть депозита.
www.azbukafx.ru
