Ликвидность: что это такое простыми словами. Высокая ликвидность
Высокая ликвидность - Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1
Высокая ликвидность
Cтраница 1
Высокая ликвидность очевидно обеспечивается высокими текущими активами, соотнесенными с текущими обязательствами, а также высокой долей ликвидных текущих активов, представленных денежной наличностью и дебиторской задолженностью. [1]
Высокая ликвидность срочных рынков, имеющих в основе фондовые ценности, процентные бумаги, ставки и валюты, наделяет их высокой привлекательностью, так как обеспечивает наименьший уровень неустранимых рисков. Приверженцы технического анализа находят для себя привлекательным работать с финансовыми инструментами, классически отрабатывающими модели, которым они доверяют. Возможность совершения сделок на рынке, где торговая сессия не ограничивается биржевыми часами, а по многим инструментам осуществляется практически круглосуточно ( GLOBEX), только способствует росту привлекательности. [2]
Высокая ликвидность рынка Могут быть установлены лимиты днев-приводит к низкому спрэду ных колебаний фьючерсной цены. [3]
Высокой ликвидности этих ценных бумаг способствует также то, что они являются ценными бумагами на предъявителя, т.е. операции с ними не требуют специальных технологий. Это достоинство для индивидуальных инвесторов одновременно является недостатком для институциональных. В связи с этим Министерство финансов ведет работу по иммобилизации этих ценных бумаг в едином депозитарии, что позволит осуществлять операции с ними путем проведения операций по счетам депо. Необходимость депонирования этих ценных бумаг также связана с проблемой выплаты купонов и погашением облигаций, что требует специальных подтверждений подлинности этих ценных бумаг. [4]
Счетом высокой ликвидности биржевых рынков биржи разработали подробные правила поведения брокеров в случае получения множества заказов, которые они не в состоянии удовлетворить по всем пунктам и во всем объеме в течение дня. Так, заказы одного типа должны выполняться в порядке поступления. Приоритетом пользуются и так называемые адекватные заказы, т.е. заказы на продажу и покупку одних видов бумаг. [5]
Высокую ликвидность и волатильность можно найти среди наиболее популярных акций, фьючерсов и валют. Помните, что у разных рынков разный норов. На одних цены изменяются плавно, на других - скачками. Например, цены облигаций обычно колеблются в течение одного или двух дней в очень узком коридоре, затем взрываются, меняясь за полчаса сильнее, чем за несколько дней, а потом снова впадают в спячку. [6]
Высокой ликвидностью обладают и портфели краткосрочных фондов. [7]
Высокой ликвидностью обладает и портфель краткосрочных фондов, формируемый из краткосрочных ценных бумаг. [8]
Такая высокая ликвидность акций обусловливает постоянное изменение их цен и быструю реакцию на любые экономические и политические новости. Если, скажем, стало известно, что какая-нибудь компания планирует выпуск нового продукта, продажа которого даст хорошие прибыли, то интерес к ее акциям немедленно повышается. Всем ясно, что увеличение прибылей приведет к росту дивидендов ( пусть даже в отдаленном будущем) и к увеличению активов компании, приходящихся на одну акцию. Начинается интенсивная покупка, спрос превышает предложение, и цена акций растет. Купив акции по низкой цене и продав по высокой, вы получаете прибыль, зачастую очень быстро и иногда очень большую. [9]
Из-за высокой ликвидности рынка продажа практически неограниченного лота может быть выполнена по единой рыночной цене. Это позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других фондовых инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества деривативов. [10]
Из-за высокой ликвидности рынка продажа практически неограниченного объема может быть выполнена по единой рыночной цене. [11]
Разумеется, высокая ликвидность, оптимальная для данной отрасли структура основных и оборотных средств, грамотное формирование источников финансирования - все эти факторы являются хорошим заделом для продолжения успешного функционирования предприятия в интересах его собственников, потребителей и социального окружения. Поддержание бухгалтерских и финансовых показателей на желаемом для предприятия уровне положительно скажется на его перспективах. Однако делать далеко идущие выводы о перспективах предприятия на основе анализа лишь бухгалтерской документации затруднительно. Такой анализ должен быть комплексным и включать оценку множества факторов, внешних и внутренних, влияние которых и на само предприятие, и на его рыночное окружение нельзя недооценивать. [12]
В целом высокая ликвидность уменьшает риск неплатежеспособности, неспособности оплачивать счета по мере наступления сроков оплаты. Следовательно, любой элемент актива рассматривается при предоставлении ссуды в качестве потенциального залога. Каждая статья пассива оценивается с позиций требований к погашению обязательств и ожидаемых источников погашения. [13]
РНВ характеризуется высокой ликвидностью и высокой волатильностью. Волатильность - это мера склонности валюты к достижению определенной частоты флуктуации ( колебаний) цены в единицу времени. Плавающие валюты, такие как евро или японская иена, имеют тенденцию к волатильности по отношению к доллару США. [14]
Деньги, обладая высокой ликвидностью, в функции средства сбережения и сокровищ составляют самостоятельный мощный стимул увеличения производства и реализации товаров. Накопление денежного богатства преодолевает узкие рамки развития натурального производства. Сколь безгранично может увеличиваться такое богатство, столь же безгранично может развиваться и производство товаров. [15]
Страницы: 1 2 3 4
www.ngpedia.ru
что это такое простыми словами
Ликвидность — это возможность как можно быстрее «сбыть с рук» определённый товар, обменяв его на денежный эквивалент. Если какой-либо продукт является востребованным на рынке и хорошо раскупается, это говорит о его высокой ликвидности. В зависимости от скорости продажи товара его ликвидность будет определяться как высокая, средняя или низкая.
Вроде бы, все основные определения и понятия даны простым языком – примерно так описывает понятие «ликвидность» Википедия. Далее рассмотрим отдельно ликвидность акций, предприятий и недвижимости, а также факторы, которые влияют на ликвидность и формируют её. Отдельно рассмотрим коэффициенты ликвидности и способы оценки платёжеспособности бизнеса.
Выскоколиквидный и низколиквидный: в чем разница
Все товары можно рассматривать как высоколиквидные или низколиквидные в зависимости от скорости их продажи. Поэтому, с точки зрения наискорейшего получения денег, ценные бумаги и депозиты в банках – высоколиквидные товары, ведь, чтобы обратить их в купюры, достаточно порой и пары минут. Недвижимость же будет «неликвидом» по сравнению с ними, причём чем она дороже и чем сложнее её продать, тем менее ликвидным товаром она будет считаться.
Ликвидными валютами называют самые популярные денежные знаки, используемые во всём мире или в определённом крупном регионе для совершения сделок по купле-продаже. На ликвидность валюты влияет экономика стран, в которых эта валюта числится основной или резервной. Самая ликвидные валюты в мире:
- Американский доллар.
- Евро.
- Британский фунт.
- Японская йена.
- Швейцарский франк.
- Австралийский доллар.
- Канадский доллар.
Рубль на данный момент является неликвидной валютой.
Ликвидность ценных бумаг: чем особенны «голубые фишки»
Ценными бумагами называют векселя, акции, облигации и прочие денежные документы, удостоверяющие некоторые имущественные права своего владельца (например, право на выплату дивидендов – части прибыли компании). Являясь высоколиквидным товаром, в своей группе ценные бумаги тоже делятся на «ликвид» и «неликвид». Неликвидные товары редко бывают дефицитными – на них маленький спрос, их мало покупают.
Ценные бумаги в своей собственной иерархии подразделяются на «голубые фишки», бумаги второго эшелона, третьего эшелона и так далее. Если говорить простыми словами, чем к более дальнему эшелону относятся ценные бумаги, тем ниже их ликвидность. Такие ценные бумаги трудно продать по хорошей цене – как правило, на их продаже можно потерять около четверти от их первоначальной стоимости.
«Голубые фишки» — понятие, пришедшие из американских казино. Там голубые фишки имеют самый большой денежный номинал. Сегодня так называют самые ликвидные акции – акции крупных компаний, находящихся в первой тридцатке крупнейших фирм в своей стране или в мире (смотря какой рынок мы оцениваем).
В нашей стране к «голубым фишкам» относятся в основном акции банков и компаний по добыче и переработке газа и нефти: «Роснефть», «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Сбербанк». В Америке «голубые фишки» сосредоточены в сфере IT – к ним относятся ценные бумаги Google, Microsoft, Facebook и ряда других корпораций.
Ликвидность бизнеса: от чего зависит
Ликвидность предприятия является очень важным показателем его платёжеспособности и общего состояния. В экономическом анализе успешности компании не последнюю роль играет ликвидность баланса – способность фирмы своевременно распределять денежные потоки на погашение долгов. Проще говоря, чем больше своеобразный «золотой парашют» свободных средств компании, которые она может перераспределить на устранение проблем, тем выше ликвидность баланса такой фирмы. В такую компанию инвесторы будут вкладывать деньги.
Имущество предприятия подразделяется на активы и пассивы.
Активы могут быть:
- высоколиквидными (вложения и финансы).
- быстропродаваемыми (краткосрочные задолженности).
- оборотными (реализуются медленно).
- необоротными (реализуются очень медленно).
Пассивы могут быть:
- срочными.
- текущими.
- долгосрочными.
- собственным капиталом компании.
Об анализе ликвидности бизнеса в общих чертах
Для анализа ликвидности предприятия применяются так называемые коэффициенты ликвидности:
- коэффициент текущей ликвидности.
- коэффициент быстрой ликвидности.
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент покрытия) определяет соотношение финансовых активов компании и её краткосрочных обязательств. Считается, что в идеале этот коэффициент должен быть равен 2.
Коэффициент быстрой ликвидности считают, как сумму всех высоколиквидных активов, делённую на краткосрочные задолженности фирмы. Быстрая ликвидность – показатель платёжеспособности. В идеале её показатель должен быть равен 1.
Коэффициент абсолютной ликвидности варьируется в пределах от 0,05 до 0,1 и показывает надёжность заёмщика.
Ликвидность недвижимости: как определяется
Недвижимость сама по себе обладает низкой ликвидностью. Однако, если рассматривать, например, элитный дом класса люкс и новостройку бюджетного сегмента на окраине крупного города, новостройка будет обладать куда большей ликвидностью, так как квартиры в ней может купить куда больше людей, и продать их будет легче.
В продаже недвижимости для определения ликвидности действуют те же правила – чем проще продать, тем выше ликвидность.
Почему ликвидность так важна?
Больше всего ликвидность интересует потенциальных инвесторов. С одной стороны, они должны быть уверены, что проект сможет оказаться прибыльным и их ценные бумаги вырастут в цене. С другой стороны – правила контроля убытков заставляет инвесторов выбирать проекты, от ценных бумаг которых будет проще избавиться в случае непредвиденных трудностей.
На фондовом рынке периодически случаются обвалы, и трейдеры, в портфелях которых лишь низколиквидные акции, в таких случаях вынуждены смотреть на падающие котировки и подсчитывать свои убытки, будучи не в силах избавиться от неликвидных ценных бумаг.
yainvestor.guru
Что такое ликвидность и какая она бывает
Разные измерения ликвидности
Одной из важнейшей характеристик фондового и валютного рынков является такой показатель, как ликвидность. Можно даже назвать ликвидность ключевой характеристикой рынка, поскольку она непосредственным образом отражает динамику рыночных торгов. Однако употребление самого термина широко выходит за пределы лишь рыночного обихода.
Поясним — у ликвидности есть масса определений в зависимости от того, кто и в каком контексте ее рассматривает. Это подчас ведет к путанице, если только изначально не обозначить, что именно подразумевают под ликвидностью в данном случае. В «народе» под ликвидностью чаще всего подразумевается скорость обращения актива в деньги. Т.е. например банковский депозит в надежном банке с опцией «до востребования» практически настолько же ликвиден, как и сами деньги. Это рекомендуемый вариант для резервного фонда. Срочный банковский депозит, фиксированный на определенный срок, обладает несколько меньшей ликвидностью. А такие активы, как недвижимость в плохом районе, дорогое произведение искусства и пр. почти неликвидны — для продажи их по рыночной цене обычно требуется несколько месяцев, если не больше.
Любое предприятие обычно обладает набором активом, которые можно ранжировать по ликвидности — от денежных средств с максимальной ликвидностью до оборудования и производственного здания с минимальной. В этом случае говорят о ликвидности предприятия, показатели ликвидности которого отражают его платежеспособность. У строительных компаний наименее ликвидный актив это незавершенное строительство, несущий повышенные риски и связанную с ними потенциально высокую доходность инвестора.
Есть понятие ликвидности и в банковском секторе (банковская ликвидность или ликвидность банка) — ведь банк осуществляет как выдачу кредитов, так и депозитные выплаты. Если денежный баланс банка сдвигается в сторону выдачи кредитов, то возникает риск непогашения обязательств по депозитам. Но возможен и другой вариант, когда большая часть вкладчиков начинает одновременно требовать возврата своих депозитов — такая ситуация как правило случается в кризисы:
На графике видно, как в кризисный период начала 2009 и на протяжении 2012-2014 годов (с пиком в декабре 2014, когда девальвация рубля вызвала массовые требования возврата средств с депозитов) Центральный банк вливал в банковскую систему дополнительную ликвидность (=деньги), что приводило к росту долгов банков перед ЦБ.
Из сказанного выше следует, что синонимом ликвидности очень часто выступают деньги, которыми можно оплатить любой товар и услугу. Можно сказать, что в рамках страны ее деньги обладают абсолютной ликвидностью — тем не менее почти все помнят ситуацию начала 90-х, когда в результате гиперинфляции в России процветал бартер и какой-то ходовой товар мог быть более ликвиден, чем рубли. Таким образом под ликвидностью можно понимать не только деньги, но и любой эквивалент, который можно быстро обменять на произвольный товар без потери стоимости. В международных рамках ликвидность денег зависит от экономического положения страны. К примеру, доллар обладает высшей международной ликвидностью, поскольку положение США и ее денежной системы стабильны, тогда как расчеты в рублях применяются почти исключительно внутри России (рубль с начала 1998 года обесценился к доллару примерно в 10 раз).
Ликвидность рынка
Возвращаясь в координаты финансовых рынков можно сказать, что ликвидность рынка – это способность поглощать определенные объемы ценных бумаг, валюты или других активов при минимальном изменении цены. Разновидность этого определения позволяет трактовать ликвидность рынка как его способность к амортизации спроса и предложений при незначительном изменении ценовых показателей (отдельная сделка не оказывает заметного воздействия на рынок).
Ликвидность может иметь количественную характеристику, поскольку ее уровень зависит от количества и объема проведенных сделок. На фондовых и валютных рынках в разных странах также различают моментальную и торговую ликвидность. В первом случае формируются пассивные котировки (задается цена и объем заявки), которые помещаются в биржевой стакан и находятся в нем, пока цена не дойдет до желаемого уровня (уровня исполнения заявки). Во втором играют роль котировочные заявки (задается только объем сделки), а исполнение происходит по текущим ценам рынка. Если подвести небольшой итог, то ликвидность рынка (ликвидность ценных бумаг) – это способность быстрой реализации актива без потери его стоимости.
Показатель ликвидности широко используется и при определении рыночной конъюнктуры. Чем больше количество сделок на рынке по рассматриваемому активу, тем более ликвидным он является — так как на валютном рынке сосредоточено примерно 95% мировой ликвидности, то некоторые валютные пары можно считать более ликвидными, чем акции, облигации или индексы фондовых рынков.
Сравним с точки зрения ликвидности фондовые рынки США и России. В России основной упор сделан на ценные бумаги крупных игроков рынка: Лукойл, Газпром, Роснефть, Сбербанк (голубые фишки). Все игроки связаны между собой и зависят от ценовых позиций друг друга. В США положение вещей несколько иное — ликвидных бумаг на рынке очень много, однако участники связаны между собой заметно меньше, чем в России. В результате акции американских компаний более популярны, чем ценные бумаги российских компаний, а фондовый рынок США обладает большей ликвидностью, нежели фондовый рынок РФ. Конечно, большую роль при этом играют и обороты компаний: США представляет примерно половину мирового фондового рынка, тогда как на Россию приходится лишь около 1%. Нередко при сравнении рынков упоминается, что весь российский фондовый рынок можно сравнить с компанией Apple.
Ликвидность и спред
Понятие ликвидности может характеризоваться с помощью спреда. Спред – это разница между минимальным предложением по продаже и максимальным предложением по покупке актива; рыночный спред является постоянно изменяющейся величиной. Ликвидность и спред обратно пропорциональны друг другу — чем больше сделок проводится с минимальной ценовой разницей (чем ниже спред), тем выше ликвидность:
Выше показан пример вычисления спреда по акциям Газпрома — совокупность заявок формирует стакан цен, причем для ликвидных акций среднее время реализации заявки составляет всего несколько минут.
Аналогичная ситуация наблюдается в случае биржевых фондов ETF, которые можно рассматривать как совокупность акций, «зашитых» в единую оболочку. Однако поскольку ETF состоит из множества активов, то дополнительно появляется другая разновидность спреда — а именно, разница между стоимостью самого ETF и совокупной стоимостью входящих в него активов, помноженных на соответствующую долю в фонде. На спокойном рынке эта разница близка к нулю (ее быстро сводят к этому показателю арбитражные сделки), причем сумма активов может стоить как немного выше, так и ниже стоимости фонда (т.е. разница может быть положительной или отрицательной, тогда как спред выражается только положительной величиной). Этот показатель для конкретного фонда (исторический и в текущий момент) можно найти, например, на ресурсе morningstar. Кризисный 2008 год вызвал заметный дисбаланс стоимости большинства ETF — во избежание неудачной покупки в такой ситуации рекомендуется пользоваться не рыночными, а отложенными заявками с исполнением по указанной покупателем фонда цене.
Ликвидность и рыночные настроения
Ликвидность финансового рынка на сегодняшний день выступает определяющим фактором, который позволяет судить о стадии развития экономики страны. Некоторые даже считают, что чем ниже ликвидность фондового рынка государства, тем выше вероятность финансового кризиса. Тем не менее периодическим (и подчас очень сильным) кризисам подвергаются все рынки — последний пример сильного кризиса мир наблюдал в 2008 году, когда рынок США упал на 50%, а России — 80%. В моменты кризиса рынки охватывает паника, в результате чего количество продавцов сильно превышает число покупателей (предложение сильно превышает спрос). Это ведет к сильному падению цены с увеличением спреда и дефициту ликвидности, в результате чего акции крупной компании могут стать значительно дешевле их фактической стоимости. Следовательно, наступает выгодный момент для покупки и появляется больше покупателей — падение заканчивается, спрос и предложение выравниваются, а ликвидность восстанавливается. Уоррен Баффет сделал свое состояние во многом благодаря именно таким покупкам.
В моменты эйфории (надувания пузырей) наблюдается обратная картина. Рынок слишком оптимистично настроен к какому-то активу, спрос на него значительно превышает предложение (количество покупателей заметно превышает число продавцов). В такой ситуации заходя в торговый терминал вы будете видеть актив, дорожающий практически каждый день — и это тоже ситуация разрыва ликвидности, который тем больше, чем круче взлет. На рынке существует теория «большего дурака», которая говорит о том, что любой актив (например биткоин) может служить источником прибыли, если найдется кто-то, кто рассчитывает продать его по еще более высокой цене. Такой бурный рост рано или поздно заканчивается сильным падением (кризисом), поскольку реальная стоимость актива должна быть подкреплена соответствующим ростом производства, в среднем для мировой экономики увеличивающимся лишь на несколько процентов в год.
Поставщики ликвидности на рынке
Сделки на рынке чаще всего имеют не только две стороны: продавцов и покупателей. Когда число тех и других невелико (например, для небольших компаний вроде FinEX), то разрыв цен спроса и предложений составляет значительную величину. К тому же, допустим, индексные фонды покупаются инвесторами на долгосрок, что не предполагает частных сделок. Во избежание сильного спреда брокерская компания заключает соглашение с другой (поставщиком ликвидности), который регулирует число заявок в стакане, сокращая спред. Другими словами поставщик выкупает активы при избытке предложения и поставляет их на рынок при недостатке спроса. Кроме того, на фондовом рынке проводятся сделки с плечом (обычно до примерно 1:20), т.е. за счет кредитных средств — которые также могут быть одолжены у поставщика ликвидности.
На валютном рынке ситуация несколько иная, поскольку кредитное плечо некоторых форекс-брокеров достигает несколько сотен, а цена валютной пары зависит от транслятора котировок — поэтому практически все форекс-брокеры имеют соглашение с несколькими крупными поставщиками ликвидности. Я решил задать несколько вопросов по теме ликвидности двум своим знакомым, создавшим своего форекс-брокера и ниже приведу их ответы:
-
что для Вас означает понятие «ликвидность»?
Ликвидность для меня — это свойство того или иного актива, заключающееся в его «востребованности» на рынке, т.е. возможности его обмена на другие активы. Чем больше людей готовы и хотят приобрести этот актив, тем легче его обменять на то, что меня может интересовать в данный момент. По умолчанию, самым ликвидным активом являются деньги, на которые можно приобрести все товары или услуги. Все остальное уступает деньгам по этому показателю.
Ликвидность есть совершаемые сделки, если кратко. У каждой сделки должен быть контрагент — поэтому при совершении сделки Вы создаете ликвидность, давая возможность кому-то совершить противоположную.
-
в чем разница между провайдером и поставщиками ликвидности?
Если под провайдером иметь в виду брокера, то лично я разницы между этими конторами не вижу. Главное их отличие в их масштабе, т.е. поставщик ликвидности (ПЛ) значительно крупнее ритейл брокера. Кроме того, к тем компаниям, которые позиционирует себя в качестве ПЛ, могут применяться иные требования регулятора по хеджированию валютных рисков, размера капитала, работе с их клиентами и т.д. Чаще всего ПЛ не работает с конечными клиентами, а имеют среди своих клиентов ритейл брокеров и прочих институциональных клиентов с высоким порогом входа. Ритейл брокер позволяет избежать уплаты значительных взносов, но при этом берет дополнительную комиссию, которая может браться явно, а также «зашиваться» в другие сборы (спред, своп и т.д.). Такой дополнительный сбор конечного брокера называется маркап. Содержать ПЛ намного дороже по сравнению с ритейл брокером. Дополнительно могу сказать, что в самом определении «поставщик ликвидности», с моей точки зрения, есть неточность. Эти «поставщики» поставляют не некий физ. объект, а цену на него, т.е. котировки. Люди же часто определяют ликвидность, как саму бумажную массу денег или их безналичный эквивалент.
Каждая сделка (в теории) проходит путь от начального агента (кто ее совершил) через несколько звеньев до конечного контрагента (поставщик ликвидности). Провайдер — это посредник, который транслирует сделки нижестоящего агента на вышестоящего контрагента и не генерирует свою ликвидность. Поставщик ликвидности — это конечное звено цепи движения сделки, на котором замыкаются потоки ликвидности. Это банки, либо крупные ECN-сети (Currenex, Integral). То есть, в теории провайдеры (брокеры) просто транслируют сделки на ПЛ. На практике большинство сделок, конечно, они замыкают на себе (кухня).
-
Можно ли считать, что чем больше поставщиков ликвидности, тем лучше (для брокера и клиента)?
Конечно. Чем больше ПЛ, тем меньше становится спред у ритейл брокера, что лучше для его клиентов. Также несколько ПЛ позволят избежать прекращения поставок котировок в случае форс-мажорной ситуации и «аварии» с конкретным ПЛ. Но слишком большое число ПЛ становится значительным «отягощением» для брокера, так как их услуги сильно увеличивает его расходы. Необходима некая «золотая» середина. Также нужно помнить, что есть две различные технологии поставок котировок: ECN и STP. Там реализуется разный принцип.
Минусы большого количества контрагентов для ритейл брокера:
1) высокие издержки: каждому нужно платить в месяц определенную плату (обычно 2-10 000 $) плюс у каждого держать определенное количество средств. Для прайм-брокеров (крупных банков вроде Citi, Deutsche Bank, Bank of America, которые выходят на ПЛ) это не менее 100 000 $, для ПЛ (ведущих мировых банков и площадок ECN) нужна сумма порядка 1-20 млн. $.
2) Усложненная система работы: чем более разветвлена сеть контрагентов, тем чаще будут перекосы объемов, и вытекающие из этого проблемы.
Плюсы — лучшее исполнение и цены. На практике: при наличии более 6-8 контрагентов минусы начинают расти быстрее, чем плюсы.
-
Видите ли Вы существенное различие между ликвидностью на валютном и фондовом рынке?
Как я уже сказал в своем первом ответе, ликвидность в моем понимании — это не сам актив, а его свойство. Так что я, как и многие, разделяю разные активы на ликвидные, малоликвидные и неликвидные. Где торгуется или предлагается тот или иной актив (на фонде, форекс или в виде физического товара) для меня без разницы.
Фондовый рынок централизован (цена едина), и происхождение ликвидности на нем вполне понятно и прозрачно. Форекс децентрализован, и происхождение ликвидности на нем понятно не до конца. Из-за большей ликвидности на этом рынке проще масштабировать торговые системы, но из-за неопределенности происхождения ликвидности нет никакой гарантии, что Вам «дадут» ее масштабировать.
Заключение
В статье приведено несколько определений понятия «ликвидность». Как видно, под ликвидностью можно понимать либо деньги, либо товар, который легко обменять на любой другой по «справедливой» цене, либо сам процесс этого обмена. Или незначительность влияния отдельной заявки на цену в рыночных условиях. Что на мой взгляд в понятии ликвидность важно для инвестора фондового рынка? Возможность продать актив спустя длительное время по цене, близкой к рыночной. При этом небольшие расширения спреда играют для инвестора второстепенную роль. Для трейдера, особенно торгующего внутри дня, размер спреда и проскальзывания цены напротив крайне важны, поскольку могут отнимать существенный процент прибыли в каждой сделке. Ликвидность неразрывно связана с понятием времени — неликвидный актив может неожиданно войти в моду и стать ликвидным, а ликвидный способен утратить свою популярность. Мы по выходу из магазина вряд ли быстро поменяем батон на другой товар — но во времена голода и войны он может быть обменен почти на все, что угодно, включая кусок золота.
Поделиться в соцсетях
Подписаться на статьи
Рекомендуемые статьи
investprofit.info
Что такое ликвидность? | База ответов на любые вопросы
Вам, безусловно, в телепрограммах, статьях в интернете или банковских рекламных объявлениях не раз встречался экономический термин «ликвидность».
В общих чертах он понятен практически любому человеку, но точное значение, как правило, известно только людям с экономическим образованием. Давайте вместе разберемся, что означает это слово.
Что означает слово «ликвидность»?Что такое ликвидность предприятия?Что такое ликвидность банка?Что такое ликвидность активов?Что такое ликвидность простыми словами?
Что означает слово «ликвидность»?
Понятие ликвидности получило свое название от латинского слова «liquidus», которое в древнеримской империи означало жидкость, способную к перетеканию. В экономике под ликвидностью подразумевают способность того или иного актива к быстрой продаже без существенного падения цены.
Ликвидными могут быть предприятия, ценные бумаги, недвижимость, драгоценности и т.д. Если о чем-то говорят «ликвидный актив», это означает, что он может быть быстро обращен в деньги, т.е. на него существует высокий спрос.
Что такое ликвидность предприятия?
Ликвидность предприятия – это возможность его быстрой продажи другому собственнику по справедливой цене. Как вы понимаете, предприятие – товар достаточно специфический, и купить его могут бизнесмены или юридические лица, обладающие не только нужной суммой денег, но и опытом в управлении.
Высоколиквидными, как правило, бывают успешные, приносящие стабильную прибыль предприятия с устойчивым положением на рынке и перспективой дальнейшего развития. Предприятие, обладающее плохой репутацией у потребителей, имеющее долги, не приносящее прибыли, будет низколиквидным либо вовсе неликвидным. Это значит, что его можно будет продать с существенным понижением цены, а возможно, покупателей и вовсе не найдется.
Высоколиквидное предприятие обладает набором ликвидных активов:
— денежными средствами в кассе и на своих счетах;
— ценными бумагами, приносящими доход – государственными обязательствами, банковскими векселями и т.д.;
— акциями, высоко котирующимися на фондовых рынках;
— обширными запасами сырья и готовой продукции на складах;
— современным парком высокоэффективного оборудования.
Все эти активы существенно повышают ликвидность любого предприятия.
Что такое ликвидность банка?
Важной характеристикой любого банка является его ликвидность. Это означает, что все финансовые обязательства и платежи банк может закрыть без особых затруднений для себя, не допуская просрочек по платежам. Поскольку сроки платежей бывают разными, то при анализе различают:
— мгновенную ликвидность;
— краткосрочную ликвидность;
— среднесрочную ликвидность;
— долгосрочную ликвидность.
В зависимости от источников ликвидность банка может быть накопленной (сюда входят наличные средства и активы) или покупной (кредиты Центробанка и других банков).
На банковскую ликвидность влияет достаточно много факторов, которые можно разделить на внутренние, т.е. зависящие от самого банка и его деятельности, и внешние, включающие финансовую и политическую ситуацию в стране и в мире.
Внутренние факторы ликвидности – это активы, принадлежащие банку, их количество и качество, величина собственного и заемного капитала, степень зависимости от других банков и предприятий.
Чем больше собственные активы и средства, тем устойчивее банк и тем выше его ликвидность. В то же время даже самый надежный банк теряет ликвидность при ухудшении финансового климата или политических пертурбациях в стране.
Что такое ликвидность активов?
Ликвидными называют активы, которые могут быть обращены в деньги очень быстро и с минимальными финансовыми потерями. Наиболее ликвидными активами считаются банковские счета и депозиты, а также ценные бумаги, находящиеся в постоянном обращении и поэтому легко реализуемые в любой момент.
Запасы сырья или наполовину готовых товаров – это низколиквидные активы, потому что при необходимости их сложно продать по реальной цене.
Ликвидность ценных бумаг зависит от их доходности и надежности. Материальные активы по сравнению с ценными бумагами более низколиквидны, так как при их срочной продаже цена активов существенно снижается. Кроме того, при нестабильности рынка реализация материальных активов затрудняется, как и определение их реальной стоимости, так как на процесс продажи влияет слишком много различных факторов.
Что такое ликвидность простыми словами?
Если говорить простыми словами, то ликвидность – это возможность быстро продать любую собственность, не продешевив при этом. К примеру, акции «Газпрома» — высоколиквидный актив, поскольку при необходимости продажи можно получить их реальную стоимость без удешевления.
Если же у вас есть небольшая квартира за МКАД, то это – низколиквидный актив, поскольку получить за нее рыночную цену можно только после длительного поиска покупателей и при благоприятной ситуации на рынке.
www.mnogo-otvetov.ru
Как повысить ликвидность предприятия 🚩 Повышение платежеспособности предприятия 🚩 Управление бизнесом
Автор КакПросто!
Для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо принять меры, способствующие увеличению прибыли, уменьшению стоимости материальных активов и дебиторской задолженности, а также оптимизации структуры капитала предприятия.
Статьи по теме:
Инструкция
Создайте вашу собственную эффективную систему управления ресурсами предприятия в целях оптимизации производства. Для этого грамотно перераспределите оборотные средства предприятия. Это поможет увеличить запас ликвидных денежных средств и уменьшить величину неликвидных производственных запасов.
Проанализируйте активы предприятия, чтобы понизить его дебиторскую задолженность. Кроме того, чтобы добиться повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности, необходимо планировать всю финансовую деятельность и контролировать выполнение финансовых планов.
Воспользуйтесь механизмом финансовой стабилизации, который представляет собой систему мероприятий, направленных на уменьшение финансовых обязательств, а также на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. Для этого уменьшите сумму постоянных расходов (в том числе расходов на содержание управленческого персонала), понизьте уровень условно-переменных расходов, продлите сроки кредиторской задолженности по товарным операциям.
Увеличьте сумму денежных активов за счет рефинансирования дебиторской задолженности (используя факторинг, форфейтинг, принудительное взыскание), ускорьте ее оборачиваемость (путем сокращения сроков предоставления коммерческого кредита). Проведите оптимизацию товарно-материальных ценностей при помощи установления нормативов для запасов предприятия методом технико-экономических расчетов. Сократите размеры страховых, гарантийных и сезонных запасов.Добейтесь увеличения объема реализации продукции, размеров прибыли и уровня доходности путем интенсивного применения оборотных активов вашего предприятия. Направьте усилия на повышение производительности труда персонала. Стремитесь к расширению рынка сбыта продукции (товаров). Проведите грамотную рекламную компанию и привлекайте как можно больше крупных инвесторов и кредиторов.
Источники:
- повышение ликвидности
- Повышение платежеспособности предприятия
Ликвидность организации представляет собой отражение ее финансовой устойчивости. Также, именно ликвидность компании определяет способность предприятия в обговоренное время исполнять все свои обязательства. При этом ликвидным является такая фирма, которая в состоянии покрыть собственные краткосрочные обязательства.
Инструкция
Погасите дебиторскую задолженность. Ведь ликвидность компании определяется, основываясь на относительные показатели. Например, показатель абсолютной ликвидности отразит способность компании выполнять собственные краткосрочные обязательства в форме реализации денежных потоков, а также финансовых краткосрочных вкладов. Этот коэффициент определяет, какой размер текущих обязательств должен быть погашен за короткий период. Исключите из расчета ликвидности сумму производственных запасов. Ведь они являются наименее ликвидной частью текущих активов. В этом случае вы получите показатель быстрой ликвидности, который характеризует возможности организации в покрытии текущих обязательств в результате полного погашения имеющейся дебиторской задолженности. Повысьте быструю ликвидность за счет увеличения роста обеспеченности запасов собственных оборотных средств. В свою очередь, если рост этого показателя будет связан с повышением размера просроченной дебиторской заложенности, тогда это не сможет являться положительным аспектом функционирования предприятия. Сдерживайте прирост внеоборотных активов, а также увеличение долгосрочной дебиторской задолженности. При этом коэффициент текущей ликвидности определяет возможность рассчитаться по текущим обязательствам с условием погашения краткосрочных кредитов и реализации всех текущих запасов. Именно поэтому, для повышения этого коэффициента нужно наращивать размер собственного капитала фирмы. Выпустите новые акции в обращение для привлечения денежных средств. Это поможет снизить воздействие факторов, которые могут вызвать снижение ликвидности. К таким факторам относятся: спад общего производства, банкротство должников, несовершенство законодательства, устаревшие технологии, дефицит собственных средств, рост задолженности.Проводите факторинговые операции и заключите договор-цессию (уступка обязательств, передача права собственности). Помимо этого, совершенствуйте договорную работу и ужесточайте договорные требования.
Существует масса причин, вынуждающих владельцев бизнеса продавать его. Если заявленная оценщиком стоимость не устраивает продавца, следует принять ряд мер, которые позволят увеличить стоимость компании.
Вам понадобится
- – документация предприятия;
- – пакет документов для создания юридического лица;
- – договоры (или предварительные договоренности) с рекламораспространителями, инвесторами, партнерами.
Инструкция
Определите главные преимущества компании: клиентская база, заключенные договоры с партнерами, соглашения с инвесторами о долгосрочных инвестициях и т.д. Распорядитесь объединить всю документацию (сверить клиентскую базу, продлить договоры с партнерами и т.д.).
Заключите долгосрочные договоры с рекламными агентствами и СМИ о рекламе на продолжительный срок. Как правило, на сроки превышающие годовое обслуживание предоставляется скидки. А мощная ротация в предпродажное время будет явным плюсом для продавца. В коммерческом предложении следует отразить то, что компания имеет долгосрочные договоры с рекламораспространителями.
Погасите долги предприятия перед контролирующими органами, банками и частными кредиторами. Смысл этого шага заключается в том, что стоимость предприятия, которое находится на грани банкротства, всегда ниже стоимости развивающейся компании. Таким образом, погашенные кредиторские задолженности говорят о том, что компания находится "на плаву".
Предложите рабочему коллективу перейти на трудовые взаимоотношения по договору об оказании услуг. Работники наверняка негативно воспримут это заявление. В таком случае предложите им повышение оклада за отказ от штатной единицы. Как правило, приобретая компанию, потенциальный покупатель отдает предпочтение предприятиям, которые имеют наименьший риск сопутствующих расходов. Так покупатель может узнать о долгах купленного предприятия только после факта передачи прав на компанию. Заключение договоров об оказании услуг позволяет покупателю быть спокойным за то, что сотрудники компании не совершат диверсию и не станут требовать от нового владельца погашения долгов прежнего.
Продолжите или возобновите работу над смежными направлениями деятельности. Нередко на пути развития предприятия компания внедряет новые направления деятельности или кардинально меняет их. Таким образом компания из предприятия превращается в группу компаний.
Разделите группу компаний по направлениям и выставьте их на продажу по отдельности. Так общая сумма с продажи будет выше.
Видео по теме
Совет полезен?
Распечатать
Как повысить ликвидность предприятия
Похожие советы
- Как повысить рентабельность персонала
- Как повысить эффективность предприятия
- Причины падения продаж и выручки
www.kakprosto.ru
Ликвидность ценных бумаг, акций - что это?
Некоторые слова мы настолько часто слышим с экранов телевизора и видим в статьях в Сети, что нам кажется, будто мы точно знаем, что они обозначают. Однако, как показывает практика, это не всегда так, особенно много заблуждений касается экономических терминов. Разбираемся с одним из наиболее часто используемых понятий — «ликвидность».
Происхождение и значение
Само слово «ликвидность» происходит от латинского liquidus — прилагательного «жидкий». Первоначальное значение недалеко ушло от современного: действительно, ликвидность — это способность актива «перетекать» в деньги. Деньги можно получить от продажи, а значит, ликвидность измеряется временем, за которое актив может быть продан. Чем быстрее это можно сделать, тем выше ликвидность, чем медленнее, тем ниже. Кроме того, имеет значение цена, по которой можно продать актив. Чем ближе эта цена к рыночной стоимости актива, тем выше ликвидность.
В зависимости от потенциальной цены и скорости продажи различают высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные ресурсы.
Ликвидность ценных бумаг
Ликвидными могут быть банки, предприятия, рынки, валюта и т.д. Однако чаще всего, говоря о ликвидности, подразумевают ликвидность ценных бумаг. Она также зависит от того, насколько быстро и по какой цене можно продать бумаги. Ликвидность зависит от спроса на акции: чем больше людей хотят их купить, тем быстрее их можно будет продать — причем, по выгодной цене. Таким образом, чем выше ликвидность бумаги, тем лучше для инвестора. Опытные инвесторы всегда отслеживают ликвидность бумаги перед тем, как ее приобрести: смотрят, сколько сделок по ней совершается на рынке, много ли желающих ее купить и т.д.
Еще одна важная характеристика, определяющая ликвидность бумаги — разница между стоимостью покупки и стоимостью продажи, или спрэд. Именно эта разница и составляет доход трейдера, и чем больше этот доход, тем больше ликвидность.
Высокая и низкая ликвидность
Неудивительно, что наиболее высокая ликвидность у акций так называемых «голубых фишек» — крупнейших, наиболее стабильных и преуспевающих компаний. У таких компаний хорошие финансовые показатели, их отчетность открыта для всех желающих, а бизнес-процессы понятны и прозрачны.
Купить акции таких компаний хотят многие, а значит, продать их будет несложно. Кроме того, такие компании редко серьезно «проседают», поэтому, скорее всего, удастся продать акции дороже стоимости покупки — или, в крайнем случае, за те же деньги.
Акции новых, малоизвестных или не слишком стабильных компаний, напротив, хотят купить не так уж и много людей — значит, и продать их будет непросто. Поэтому такие бумаги обладают более низкой ликвидностью.
Стоит также отметить, что влияние на ликвидность оказывают и спекулянты. Если отрасль, в которой действует компания, считается перспективной, руководство компании пользуется доверием, а ожидания общества от этой сферы велики, спекулянты могут начать скупать акции компании еще до реальных позитивных результатов бизнеса. Однако тем самым будет подниматься спрос, а значит, будет расти и ликвидность таких бумаг.
PortfolioAnd.Me — это платформа для анализа акций и инвестиционных портфелей с помощью Искусственного интеллекта, а также поиск и сравнение акций, ETFs, бэктестинг и фундаментальные данные компаний.
Узнайте подробнее!portfolioand.me
❶ Что такое ликвидность 🚩 что такое ликвидность 🚩 Финансы 🚩 Другое
www.kakprosto.ru
